چگونه تنوع کار می کند ، و چرا به آن احتیاج دارید

یادداشت تحریریه: ما از پیوندهای شریک در مشاور فوربس کمیسیون کسب می کنیم. کمیسیون ها بر نظرات یا ارزیابی های ویراستاران ما تأثیر نمی گذارد.

تنوع یک استراتژی سرمایه گذاری است که برای مدیریت ریسک استفاده می شود. سرمایه گذاران به جای تمرکز پول در یک شرکت واحد ، صنعت ، بخش یا دارایی ، سرمایه گذاری های خود را در طیف وسیعی از شرکت ها ، صنایع و کلاس های دارایی متنوع می کنند.

هنگامی که وجوه خود را در شرکت های بزرگ و کوچک ، در خانه و خارج از کشور ، در هر دو سهام و اوراق قرضه تقسیم می کنید ، از خطر ابتلا به همه تخم های خود در یک سبد جلوگیری می کنید.

چرا به تنوع نیاز دارید؟

برای به حداقل رساندن ریسک سرمایه گذاری به تنوع نیاز دارید. اگر ما دانش کاملی از آینده داشتیم ، همه می توانستند یک سرمایه گذاری را انتخاب کنند که تا زمانی که لازم باشد کاملاً عملکرد کامل داشته باشد. از آنجا که آینده بسیار نامشخص است و بازارها همیشه در حال تغییر هستند ، ما سرمایه گذاری های خود را در بین شرکت ها و دارایی های مختلف متنوع می کنیم که در معرض همان خطرات قرار نمی گیرند.

تنوع برای به حداکثر رساندن بازده طراحی نشده است. در هر زمان معین ، سرمایه گذاران که در تعداد محدودی از سرمایه گذاری ها سرمایه متمرکز هستند ، ممکن است از یک سرمایه گذار متنوع بهتر عمل کنند. با گذشت زمان ، یک نمونه کارها متنوع به طور کلی از اکثریت متمرکز تر فراتر می رود. این واقعیت بر چالش های تلاش برای انتخاب فقط چند سرمایه گذاری برنده تأکید می کند.

یکی از مهمترین موارد تنوع ، داشتن سرمایه گذاری هایی است که در بازارهای مشابه متفاوت عمل می کنند. به عنوان مثال ، هنگامی که قیمت سهام در حال افزایش است ، بازده اوراق بهادار به طور کلی در حال کاهش است. متخصصان می گویند سهام و اوراق قرضه با همبستگی منفی دارند. حتی در لحظه های نادری که قیمت سهام و بازده اوراق قرضه در همان جهت حرکت می کند (هر دو به دست آوردن یا از دست دادن) ، سهام به طور معمول دارای نوسانات بسیار بیشتری هستند - به این معنی که می گویند آنها خیلی بیشتر از اوراق قرضه را بدست می آورند یا از دست می دهند.

در حالی که هیچ سرمایه گذاری در یک سبد متنوع با همبستگی منفی نخواهد بود ، هدف متنوع سازی خرید دارایی هایی است که با یکدیگر در قفل حرکت نمی کنند.

استراتژی متنوع سازی

بسیاری از استراتژی های مختلف متنوع سازی برای انتخاب وجود دارد ، اما مخرج مشترک آنها خرید سرمایه گذاری در طیف وسیعی از کلاس های دارایی مختلف است. کلاس دارایی چیزی بیش از گروهی از سرمایه گذاری ها با ویژگی های خطر مشابه و بازگشت نیست.

به عنوان مثال، سهام یک طبقه دارایی هستند، و همچنین اوراق قرضه. سهام را می‌توان به دسته‌های دارایی سهام با سرمایه بزرگ و سهام با سرمایه کوچک تقسیم کرد، در حالی که اوراق قرضه ممکن است به کلاس‌های دارایی مانند اوراق قرضه درجه سرمایه‌گذاری و اوراق قرضه ناخواسته تقسیم شوند.

سهام و اوراق قرضه

سهام و اوراق قرضه نشان دهنده دو طبقه از دارایی های پیشرو هستند. وقتی صحبت از تنوع به میان می آید، یکی از تصمیمات کلیدی سرمایه گذاران این است که چه مقدار سرمایه در سهام در مقابل اوراق قرضه سرمایه گذاری کنند. تصمیم گیری برای متعادل کردن یک سبد سهام بیشتر در مقابل اوراق قرضه، رشد را افزایش می دهد و به قیمت نوسانات بیشتر می شود. اوراق قرضه نوسانات کمتری دارند، اما رشد عموماً کمتر است.

برای سرمایه گذاران بازنشسته جوان تر، به دلیل عملکرد بهتر بلندمدت آنها در مقایسه با اوراق قرضه، معمولاً تخصیص بیشتر پول در سهام توصیه می شود. در نتیجه، یک سبد بازنشستگی معمولی 70 تا 100 درصد دارایی ها را به سهام اختصاص می دهد.

با این حال، زمانی که یک سرمایه گذار به دوران بازنشستگی نزدیک می شود، معمولاً پرتفوی بیشتر به سمت اوراق قرضه تغییر می کند. در حالی که این تغییر بازده مورد انتظار را کاهش می دهد، اما نوسانات پرتفوی را نیز کاهش می دهد زیرا یک بازنشسته شروع به تبدیل سرمایه گذاری های خود به چک حقوق بازنشستگی می کند.

صنایع و بخش ها

سهام را می‌توان بر اساس صنعت یا بخش طبقه‌بندی کرد و خرید سهام یا اوراق قرضه شرکت‌ها در صنایع مختلف، تنوع خوبی را ایجاد می‌کند. به عنوان مثال، S& P 500 شامل سهام شرکت ها در 11 صنعت مختلف است:

• خدمات ارتباطی
• اختیاری مصرف کننده
• منگنه های مصرف کننده
• انرژی
• امور مالی
• مراقبت های بهداشتی
• صنایع
• مواد
• مشاور املاک
• فن آوری
• خدمات رفاهی

در طی رکود بزرگ 2007-2009، شرکت‌های فعال در صنایع املاک و مستغلات و مالی ضررهای قابل توجهی را تجربه کردند. در مقابل، صنایع آب و برق و مراقبت های بهداشتی سطح یکسانی از زیان را تجربه نکردند. تنوع در صنعت یکی دیگر از راه های کلیدی کنترل ریسک های سرمایه گذاری است.

شرکت های بزرگ و شرکت های کوچک

تاریخ نشان می دهد که اندازه شرکت که با ارزش بازار اندازه گیری می شود، منبع دیگری از تنوع است. به طور کلی، سهام با سرمایه کوچک نسبت به شرکت های با ثبات تر و با سرمایه بزرگ، ریسک و بازده بالاتری دارند. به عنوان مثال، یک مطالعه اخیر توسط مدیران سرمایه گذاری AXA نشان داد که از سال 1926، شرکت های کوچک با سرمایه کوچک، کمی بیش از 1٪ در سال از سهام با سرمایه بزرگ بهتر عمل کرده اند.

جغرافیا

موقعیت یک شرکت همچنین می تواند یک عنصر متنوع سازی باشد. به طور کلی ، مکان ها به سه دسته تقسیم شده اند: شرکت های آمریکایی ، شرکت های کشورهای توسعه یافته و شرکت ها در بازارهای نوظهور. با افزایش جهانی سازی ، مزایای تنوع مبتنی بر مکان مورد سؤال قرار گرفته است.

S& P 500 از شرکت هایی که مقر آن در ایالات متحده است تشکیل شده است ، اما عملیات تجاری آنها در جهان است. با این وجود ، برخی از مزایای متنوع سازی باقی مانده است ، زیرا شرکت هایی که مقر آن در سایر کشورها ، به ویژه بازارهای نوظهور ، می توانند متفاوت از شرکت های مستقر در ایالات متحده باشند.

رشد و ارزش

متنوع سازی را می توان با خرید سهام یا اوراق قرضه شرکت ها در مراحل مختلف چرخه عمر شرکت ها یافت. شرکت های جدیدتر و با رشد سریع ویژگی های ریسک و بازگشت متفاوتی نسبت به شرکتهای قدیمی تر و مستقر دارند.

شرکت هایی که به سرعت در حال رشد درآمد ، سود و جریان نقدی خود هستند ، شرکت های رشد نامیده می شوند. این شرکت ها تمایل دارند نسبت به درآمد گزارش شده یا ارزش کتاب نسبت به بازار کلی ، ارزشهای بالاتری داشته باشند. از رشد سریع آنها برای توجیه ارزیابی های بلند استفاده می شود.

شرکت های با ارزش آنهایی هستند که آهسته تر در حال رشد هستند. آنها تمایل دارند که شرکت ها یا شرکت های مستقر تری در صنایع خاص مانند آب و برق یا مالی باشند. در حالی که رشد آنها کندتر است ، ارزیابی آنها نیز در مقایسه با بازار کلی کمتر است. برخی بر این باورند که شرکت های ارزشمند از شرکتهای رشد در طولانی مدت بهتر عمل می کنند. در عین حال ، شرکت های رشد می توانند نسبت به مدت زمان طولانی بهتر عمل کنند ، همانطور که در بازار فعلی نیز وجود دارد.

کلاسهای دارایی باند

تعدادی کلاس دارایی باند مختلف وجود دارد ، اگرچه آنها به طور کلی در دو طبقه بندی قرار می گیرند. اول ، آنها با ریسک اعتباری طبقه بندی می شوند - یعنی خطر اینکه وام گیرنده به طور پیش فرض باشد. اوراق بهادار خزانه داری ایالات متحده کمترین ریسک پیش فرض را در نظر گرفته است ، در حالی که اوراق قرضه صادر شده توسط دولت های نوظهور بازار یا شرکت هایی که دارای اعتبار درجه سرمایه گذاری زیر هستند ، خطر بسیار بالاتری از پیش فرض دارند.

دوم ، اوراق قرضه با ریسک نرخ بهره طبقه بندی می شوند ، یعنی مدت زمان تا زمان بلوغ اوراق قرضه. اوراق بهادار با سررسید طولانی تر ، مانند اوراق قرضه 30 ساله ، بیشترین خطر نرخ بهره را در نظر گرفته می شود. در مقابل ، اوراق قرضه کوتاه مدت با سررسید چند سال یا کمتر در نظر گرفته می شود که کمترین میزان خطر نرخ بهره را دارند.

کلاسهای دارایی جایگزین

تعدادی کلاس دارایی وجود دارد که به طور مرتب در دسته سهام یا اوراق قرضه قرار نمی گیرند. این موارد شامل املاک و مستغلات ، کالاها و ارزهای رمزنگاری شده است. در حالی که سرمایه گذاری های جایگزین نیازی به داشتن نمونه کارها متنوع ندارند ، بسیاری از سرمایه گذاران معتقدند که یک یا چند کلاس دارایی جایگزین ضمن افزایش بازده احتمالی نمونه کارها ، از تنوع استفاده می کنند.