جیمز چن ، CMT یک معامله گر متخصص ، مشاور سرمایه گذاری و استراتژیست بازار جهانی است. وی تألیف کتابهای مربوط به تجزیه و تحلیل فنی و معاملات ارزی که توسط جان ویلی و پسران منتشر شده است و به عنوان یک متخصص مهمان در CNBC ، Bloombergtv ، Forbes و رویترز در میان سایر رسانه های مالی فعالیت کرده است.
توماس جی کاتالانو یک مشاور CFP و ثبت نام شده در ایالت کارولینای جنوبی است ، جایی که وی شرکت مشاوره مالی خود را در سال 2018 راه اندازی کرد.
Yarilet Perez یک روزنامه نگار با تجربه چندرسانه ای و حقایق با کارشناسی ارشد علوم در روزنامه نگاری است. او در چندین شهر کار کرده است که اخبار ، سیاست ، آموزش و موارد دیگر را شامل می شود. تخصص وی در امور مالی و سرمایه گذاری شخصی و املاک و مستغلات است.
گزینه مانع چیست؟
گزینه سد نوعی مشتق است که در آن بازپرداخت بستگی به این دارد که آیا دارایی زیربنایی به قیمت از پیش تعیین شده رسیده است یا بیش از آن فراتر رفته است.
یک گزینه مانع می تواند یک حذفی باشد ، به این معنی که اگر زیرین بیش از قیمت مشخصی باشد ، بی ارزش است ، سود را برای دارنده محدود می کند و ضرر را برای نویسنده محدود می کند. همچنین می تواند یک ضربه گیر باشد ، به این معنی که تا زمانی که زیربنایی به قیمت مشخصی برسد ، هیچ ارزشی ندارد.
غذای اصلی
- گزینه های مانع نوعی گزینه عجیب و غریب است که در آن پرداخت بستگی به این دارد که آیا این گزینه به قیمت مانع از پیش تعیین شده رسیده است یا از آن فراتر رفته است.
- گزینه های مانع حق بیمه ارزان تر را در مقایسه با گزینه های استاندارد ارائه می دهند و همچنین برای محافظت از موقعیت ها استفاده می شوند.
- در درجه اول دو نوع گزینه سد وجود دارد: گزینه های سد حذفی و ضربه زدن.
درک گزینه مانع
گزینه های مانع گزینه های عجیب و غریب در نظر گرفته می شوند زیرا آنها پیچیده تر از گزینه های اساسی آمریکایی یا اروپایی هستند. گزینه های مانع همچنین نوعی گزینه وابسته به مسیر در نظر گرفته می شوند زیرا ارزش آنها به عنوان تغییر ارزش زیرین در طول قرارداد گزینه تغییر می کند. به عبارت دیگر ، بازپرداخت گزینه مانع بر اساس مسیر قیمت دارایی زیربنایی است. این گزینه بی ارزش می شود یا ممکن است با عبور از یک سد نقطه قیمت فعال شود.
گزینه های مانع معمولاً به عنوان ضربه زدن یا حذفی طبقه بندی می شوند.
گزینه های سد ضربه
گزینه Knock-In نوعی گزینه مانع است که در آن حقوق مرتبط با آن گزینه فقط هنگامی که قیمت امنیت زیرین در طول عمر گزینه به یک سد مشخص می رسد وجود دارد. هنگامی که یک سد به داخل آن کوبیده می شود یا به وجود می آید ، این گزینه تا زمانی که منقضی شود وجود دارد.
گزینه های Knock-in ممکن است به صورت بالا و پایین یا پایین طبقه بندی شوند. در یک گزینه سد بالا و بالا ، این گزینه فقط در صورتی که قیمت دارایی زیرین از سد پیش تعیین شده بالا می رود ، که بالاتر از قیمت اولیه زیرین است ، وجود دارد. برعکس ، یک گزینه سد پایین و پایین فقط زمانی به وجود می آید که قیمت دارایی زیربنایی زیر یک سد پیش تعیین شده حرکت کند که زیر قیمت اولیه زیرین تعیین شده است.
گزینه های مانع حذفی
برخلاف گزینه های سد حذفی ، اگر دارایی زیرین در طول عمر گزینه به سدی برسد ، گزینه های مانع حذفی متوقف می شوند. گزینه های سد حذفی ممکن است به صورت بالا و پایین یا پایین طبقه بندی شود. هنگامی که امنیت زیربنایی بالاتر از سدی که بالاتر از قیمت اولیه زیرین قرار دارد ، یک گزینه بالا و خارج از کشور متوقف می شود. هنگامی که دارایی زیرین زیر سدی که زیر قیمت اولیه زیرین قرار دارد ، گزینه پایین و خارج از کشور متوقف می شود. اگر یک دارایی زیرین در هر زمان در طول زندگی گزینه به سد می رسد ، گزینه از بین می رود یا خاتمه می یابد.
انواع دیگر گزینه های مانع
انواع دیگر گزینه های مانع که در بالا توضیح داده شد امکان پذیر است. سه تای آنها اینجا هستند:
- گزینه های Barrier Debate: در صورت عدم دستیابی به قیمت سد و بی ارزش ، گزینه های مانع و ضربه زدن به ضربه می توانند حاوی مقررات برای تهیه تخفیف برای دارندگان باشند. چنین گزینه هایی به عنوان گزینه های مانع تخفیف شناخته می شوند. تخفیف ها ، در چنین مواردی ، درصدی از حق بیمه پرداخت شده توسط دارنده را برای این گزینه به دست می آورند.
- گزینه های مانع Turbo: که عمدتا در اروپا و هنگ کنگ معامله می شود ، ضمانت های توربو نوعی گزینه پایین و خارج هستند که بسیار اهرم است و با نوسانات کم مشخص می شود. آنها در آلمان محبوب هستند و برای اهداف گمانه زنی مورد استفاده قرار می گیرند.
- گزینه پاریسی: در یک گزینه پاریسی ، رسیدن به قیمت مانع باعث ایجاد قرارداد نمی شود. در عوض ، قیمت دارایی زیرین باید مدت زمان پیش تعریف شده ای را فراتر از قیمت مانع ماشه برای شروع قرارداد صرف کند. مقدار زمانی که قیمت دارایی زیرین در خارج و داخل محدوده قیمت سد هزینه می کند در این نوع اندازه گیری می شودگزینه.
دلایل تجارت گزینه های مانع
از آنجا که گزینه های سد شرایط اضافی در آن ایجاد شده است ، آنها تمایل دارند حق بیمه ارزان تری نسبت به گزینه های قابل مقایسه و بدون موانع داشته باشند. بنابراین ، اگر یک معامله گر معتقد باشد که این مانع بعید است که به آن برسد ، ممکن است آنها گزینه ای برای حذفی بخرند ، به عنوان مثال ، از آنجا که دارای حق بیمه کمتری است و بعید است که شرایط مانع بر آنها تأثیر بگذارد.
کسی که می خواهد از موقعیتی محافظت کند ، اما تنها در صورتی که قیمت زیرین به یک سطح خاص برسد ، می تواند از گزینه های Knock-In استفاده کند. حق بیمه پایین تر از گزینه Barrier ممکن است این امر را جذاب تر از استفاده از گزینه های غیرقانونی آمریکایی یا اروپایی کند.
نمونه هایی از گزینه های مانع
در اینجا دو نمونه از گزینه های سد توضیح داده شده در بالا آورده شده است.
گزینه Knock-in Barrier
فرض کنید یک سرمایه گذار با قیمت اعتصاب 60 دلار و مانع 65 دلار ، هنگامی که سهام زیرین 55 دلار معامله می شود ، یک گزینه تماس بالا و در تماس با قیمت 60 دلار و سد 65 دلار خریداری می کند. این گزینه تا زمانی که قیمت سهام زیرین بالاتر از 65 دلار جابجا نشود ، به وجود نمی آید. در حالی که سرمایه گذار گزینه ای را پرداخت می کند و پتانسیل آن می تواند با ارزش باشد ، این گزینه فقط در صورت دستیابی به 65 دلار قابل اجرا می شود. اگر این کار را نکند ، گزینه هرگز ایجاد نمی شود و خریدار گزینه آنچه را که برای این گزینه پرداخت کرده است از دست می دهد.
گزینه مانع حذفی
فرض کنید که یک معامله گر گزینه ای بالا و خارج از خانه را با سد 25 دلار و قیمت اعتصاب 20 دلار خریداری کرد ، هنگامی که امنیت زیربنایی 18 دلار معامله می شد. امنیت اساسی در طول عمر گزینه از 25 دلار افزایش می یابد و بنابراین ، گزینه متوقف می شود. این گزینه اکنون بی ارزش است ، حتی اگر فقط 25 دلار به طور خلاصه لمس کند و سپس به زیر آن برگردد.
Investopedia مالیات ، سرمایه گذاری یا خدمات مالی و مشاوره را ارائه نمی دهد. این اطلاعات بدون در نظر گرفتن اهداف سرمایه گذاری ، تحمل ریسک یا شرایط مالی هر سرمایه گذار خاص ارائه می شود و ممکن است برای همه سرمایه گذاران مناسب نباشد. سرمایه گذاری شامل ریسک ، از جمله از دست دادن احتمالی مدیر است.
