یادداشت سرمقاله: مشاور فوربس ممکن است یک کمیسیون در فروش ساخته شده از لینک های شریک در این صفحه کسب, اما این نظرات و یا ارزیابی سردبیران ما تاثیر نمی گذارد.
چه چیزی قیمت طلا را در یک وضعیت اقتصادی کلان نگه می دارد که ما شاهد تورم فراری هستیم مفهومی است که تا همین اواخر به اقتصاد 101 محدود می شد اگر کسی بخواهد با وقایع گذشته ارتباط برقرار کند – دوره تورم فراری از اواخر دهه 1970 تا اوایل دهه 1980.
تجزیه و تحلیل تاریخی از رابطه بین طلا و تورم (لوسی, سوزان و وین, 2017) نشان داده است که طلا یک پرچین در برابر تورم در دراز مدت, با این حال, قیمت طلا به شدت با عرضه پول یکپارچه. مقاله پژوهشی به درستی نتیجه می گیرد که " به عنوان طلا با عرضه پول همکاری یکپارچه, رابطه با تورم است که در ریشه بسیار از اندازه گیری و نه در رابطه با یک شاخص قیمت مصرف کننده ذهنی منتشر شده یافت می شود (شاخص تورم مصرف کننده).”
نتیجه گیری در این مقاله در زمینه فعلی بسیار مرتبط است و احتمالا دلیلی است که طلا به زیر سطح روانی 1800 دلار نرسیده است.
نکته این است که تورم در بالاترین سطح در چهار دهه است اما ترازنامه فدرال رزرو ایالات متحده در 17 مه 2022 8.945 تریلیون دلار بود که فقط کمی کمتر از رکورد بالا بود. این به رغم افزایش دو بار در نرخ بودجه فدرال تا کنون در سال جاری بود. جالب خواهد بود برای دیدن انتظارات تورم با توجه به افزایش نرخ که در حال حاضر اعلام شده است.
این در زمینه فوق است, در اینجا چگونه طلا سال به روز در ارزهای مختلف انجام داده است:
- از نظر دلار قیمت طلا فقط 1.6 درصد افزایش یافته است.
- قیمت طلا در لیر ترکیه 22 درصد افزایش یافت.
- قیمت طلا در Y ژاپن 13 درصد افزایش یافت.
- قیمت طلا در یو پوند استرلینگ توسط 11%.
- قیمت طلا در یورو و فرانک سوییس نزدیک به 9 درصد افزایش یافت.
- قیمت طلا در هند و چین تنها 6 درصد افزایش یافته است.
نرخ بهره ایالات متحده و عرضه پول
از مشاهده تورم به عنوان گذرا به یک است که نمی توان نادیده گرفت, ممکن است یک نقطه برای فدرال رزرو به این باور است که تورم است که در اینجا به ماندن در یک روش مشابه در طول رکود تورم از دهه 1970. احتمالا برخی از درس های از 1970 و چگونه توسط اوایل دهه 1980 کنترل شد چیزی است که ما نیاز به نگاه است, به عنوان سنبله فعلی در تورم عرضه رانده تورم هزینه فشار محور است.
نشست کمیته بازار باز فدرال در 4 مه جهت روشن تری را در مورد نرخ بهره و عرضه پول فراهم کرد: سیاستی سختگیرانه که تلاش ها برای کاهش ترازنامه و افزایش نرخ بهره است. انتظارات بازار برای افزایش نرخ بهره به سمت 2.75% ادامه دارد که در حال حاضر به 1% می رسد.
ما را دیده اند که با افزایش نرخ بهره به 1% در ماه مه تجارت وزن دلار شروع به قدردانی در برابر ارزهای اصلی وزن به شدت در قیمت طلا. همچنین ارتباطی که ترازنامه به تدریج کاهش می یابد بیشتر بر فشار بر قیمت ها افزود.
سوال این است که یکی ممکن است بپرسید این است که در حالی که صدور بدهی های جدید در حال حاضر را کاهش می دهد, خواهد شد هزینه بدهی واقعی برای فدرال رزرو نیز با تورم کاهش? این البته تابعی از سطح تورم خواهد بود. هرچه تورم بالاتر باشد احتمال اینکه افزایش نرخ بهره فعلی بدهی واقعی را افزایش دهد کمتر می شود.
با تورم فزاینده خواهد فدرال رزرو در نظر گرفتن تغییر در هدف تورم از 2% به یک سطح بالاتر, به منظور کاهش هزینه های بدهی واقعی?
تاثیر بر قیمت طلا
سوال این است که چه اتفاقی می افتد?
به نظر می رسد هیچ راه فراری از افزایش نرخ بهره بیشتر به طور خاص زمانی که نرخ واقعی است که تورم تنظیم منفی باقی می ماند. به عبارت دیگر نرخ بهره باید تا حدی افزایش یابد که نرخ واقعی مثبت باشد که از سال 2020 نبوده است.
از طرف دیگر ارزش واقعی بدهی با تورم بالا کاهش می یابد. کاهش هزینه بدهی با افزایش بیکاری و کاهش رشد تولید ناخالص داخلی همراه است. بنابراین, چه نقطه ای از تعادل است قبل از چرخش چرخه نیز یک سوال پرسیده می شود.
نرخ بهره واقعی منفی معمولا باید طلا را افزایش دهد به این دلیل که سرمایه گذار پارک کردن پول در یک دارایی سخت با ارزش ذاتی را ایمن تر از بازده منفی می داند.
گزینه دیگر خرید سهام شرکت است اما تورم ابری از عدم اطمینان ایجاد کرده است که انتظارات هزینه های مصرفی را کاهش می دهد و خطر کاهش قیمت انتظارات سود و قیمت سهام را کاهش می دهد. در هند حداقل دیوار خرده فروشی پول است که جریان به بازارهای سهام تا بازار دارایی های مالی تا حدودی برگزار شد.
حق بیمه قیمت طلا
قیمت طلا پس از افزایش اولیه پس از بحران اوکراین عقب نشینی کرده است که نشان دهنده عدم وجود حق بیمه ریسک در نتیجه تحولات منطقه است. جالب اینجاست که این در میان قیمت طلا در ترکیه و هنگ کنگ با حق بیمه 10 تا 12 دلار در هر اونس برای بیش از دو ماه معامله می شود و بازار هند نیز اکنون به سمت حق بیمه بیش از قیمت زمین حرکت می کند.
واضح است که حق بیمه در بازار فیزیکی یک پیام رسان برای کشف قیمت نبوده است که توسط معاملات طلای تخصیص نیافته و تجارت مشتقات ابری شده است.
خط پایین
درگیری فعلی روسیه و اوکراین باز گشت از چالش های مربوط به فرمان اقتصاد در صورت تورم هزینه فشار است, بیشتر تا زمانی که هیچ یقین برای ترمیم عادی وجود دارد. این بار زمانی که تجارت دلار وزن همیشه بهتر بقیه و طلا پرچین برای محافظت از ارزهای خانگی از کاهش ارزش می شود.
در نتیجه جای تعجب نخواهد بود که طلا به سمت 1650 تا 1700 دلار سقوط کند در حالی که قیمت ها در هند در محدوده 48500 روپیه تا 51500 روپیه در هر 10 گرم طی نه ماه بعد تجارت می کنند. در چرخه نرخ بهره معکوس می شود تا قیمت به رکورد جدیدی برسد. یا افزایش مداوم تورم که ارزش دارایی های دیگر را به سمت تعصب نزولی نگه می دارد و باعث افزایش جذابیت و تقاضا برای طلا و قیمت می شود.
اطلاعات در مورد مشاور فوربس فقط برای اهداف تحصیلی است. وضعیت مالی شما منحصر به فرد است و محصولات و خدماتی که ما بررسی می کنیم ممکن است برای شرایط شما مناسب نباشد. ما نه مشاوره مالی, خدمات مشاوره و یا کارگزاری, و نه توصیه می کنیم و یا توصیه افراد و یا به خرید و یا فروش سهام یا اوراق بهادار خاص. اطلاعات عملکرد ممکن است از زمان انتشار تغییر کرده باشد. عملکرد گذشته نشان دهنده نتایج بعدی نیست.
مشاور فوربس به استانداردهای یکپارچگی سرمقاله پایبند است. به بهترین دانش ما, تمام مطالب دقیق از تاریخ ارسال شده است, هر چند پیشنهادات موجود در اینجا ممکن است دیگر در دسترس باشد. نظرات بیان شده به تنهایی نویسنده است و توسط شرکای ما تایید نشده و تایید نشده است.
پروفسور ارویند سهای رییس مرکز سیاست طلای هند است که توسط شورای جهانی طلا حمایت می شود. او در موسسه مدیریت هند تدریس, احمداباد از دو دهه گذشته قبل از که او در مدرسه کسب و کار لندن تدریس. او دارای مدرک دکترا از دانشگاه تگزاس در اوستین است.
ایاشیکا سردبیر مشاور فوربس در هند است. 15 سال کسب و کار و امور مالی روزنامه نگاری دوره او منجر شده است به گزارش, نوشتن, ویرایش و تیم منجر پوشش سرمایه گذاری عمومی, سرمایه گذاری خصوصی و سرمایه گذاری شخصی هر دو در هند و خارج از کشور. او قبلا در سی ان بی سی-تامسون رویترز کار کرده است.
