[یادداشت ویرایشگر: ما امروز با استفاده از سفارشات متوقف شده ، سریال های محبوب/Con خود را ادامه می دهیم. رویکرد Pro/Con با موضوعات بحث برانگیز در پزشکی و امور مالی به خوبی کار می کند. من همچنین از این رویکرد استفاده می کنم وقتی که من به سادگی با یک پست مهمان خوب نوشته شده مخالفم. نوشتن برای طرف طرفدار امروز الکس فاستر ، مشاور مالی تنها هزینه در مدیریت سرمایه AF در جورجیا است. من طرف را می گیرم. ما هیچ رابطه مالی نداریم.]

PRO-چرا من از سفارشات توقف از دست دادن استفاده می کنم

توسط الکس فاستر

من معتقدم در مزایای استفاده از صندوق های کم هزینه برای سرمایه گذاری بیشتر منفعل هستم. من بیشتر منفعل می گویم زیرا من از نردبان توقف توقف برای محافظت در برابر خسارات بزرگ در بازار خرس نیز استفاده می کنم. توقف های دنباله دار در حالی که پتانسیل صعودی را برای بازده های گسترده باز می کند ، خطر نزولی را به میزان قابل توجهی کاهش می دهد.

دنباله دار بهتر از توقف های ثابت است

یک توقف دنباله دار یک ترتیب توقف به طور منظم را به سطح دیگری می رساند. در صورتی که سرمایه گذاری آنها زیر حد ضرر و زیان آنها باشد ، سرمایه گذاران می توانند از سفارش توقف ضرر برای فروش سهام ETF (یا سهام) با قیمت خاص استفاده کنند. به جای انتخاب یک نقطه توقف استاتیک برای سفارش فروش سهام ، یک توقف دنباله به طور خودکار قیمت خروج را بالاتر می برد زیرا قیمت ETF به عنوان درصد یا دلار و سنت ها افزایش می یابد. این جنبش پویا اجازه می دهد تا با صعود ETF ، قیمت محدودیت ضرر یک سرمایه گذار بالاتر حرکت کند. به عنوان مثال ، اگر یک سرمایه گذار جاسوسی (S& P 500 Index ETF) را با قیمت 150 دلار خریداری کند ، اما نمی خواهد بیش از 10 ٪ از دست بدهد ، اگر جاسوسی به 135. 00 دلار کاهش یابد ، متوقف می شود به طور خودکار سهام را به فروش می رساند. اگر جاسوسی قبل از تصحیح 10 ٪ به 170 دلار راهپیمایی کند ، توقف دنباله باعث افزایش قیمت خروج به 153. 00 دلار می شود ، هنوز 10 ٪ پایین تر از سطح داخلی برای ETF ، اما 3. 00 دلار بالاتر از قیمت خرید است. این افزایش قیمت احتمالی خروج به سرمایه گذاران اجازه می دهد تا در طی بازار خرس سود خود را قفل کنند ، اما بدون نیاز به فروش سهام قبل از پایان کار بولز.

شکاف می تواند یک مسئله باشد

این رویکرد خطرات دارد. ETF می تواند از طریق قیمت خروجی برنامه ریزی شده (به ویژه اگر در باز شدن بازار پایین باشد) کاهش یابد و سفارش فروش را زیر قیمت خروجی برنامه ریزی شده سرمایه گذار آغاز کند. با بدتر شدن اوضاع ، ETF می تواند از آن باز شود و سرمایه گذار سهام خود را در پایین یک فروپاشی کوچک فروخته باشد. این تجارت ناخواسته یکی از دلایلی است که توقف های دنباله دار نباید خیلی نزدیک به دامنه طبیعی و محدوده جریان ETF باشد.

با یک نردبان توقف دنباله دار به حداقل برسد

راه حل چنین اتفاق ناگواری را می توان با یک نردبان توقف عقب مدیریت کرد. همانطور که از نام آن پیداست، رویکرد «نردبانی» به جای اینکه سرمایه‌گذار را در یک معامله کاملاً از موقعیت خود «پرش» کند، گام‌های کوچک‌تری برمی‌دارد. یک نردبان توقف انتهایی را می توان به روش های مختلفی برای مطابقت با نیازهای هر سرمایه گذار و تحمل ریسک اجرا کرد. من ترجیح می‌دهم برای نردبان‌های انتهایی که می‌سازم به جای مقادیر دلاری از درصد استفاده کنم. سفارشی که از درصدی برای توقف پایانی استفاده می کند، با افزایش قیمت بهتر از سفارشی که از مبلغ ثابت استفاده می کند، تنظیم می شود. به عنوان مثال، اصلاح 15 درصدی از 150 دلار، 22. 50 دلار کاهش قیمت است، اما زمانی که ETF به 200 دلار برسد، 22. 50 دلار تنها برابر با 11. 25 درصد کاهش قیمت است.

اولین توقف انتهایی می تواند مهمترین پله نردبان در تعیین موفقیت آن و جلوگیری از اره کردن با معاملات غیر ضروری باشد. به عنوان مثال، یک سرمایه‌گذار می‌تواند اولین توقف انتهایی را پس از یک اصلاح 6 درصدی از بالاترین سطح روزانه و سپس توقف‌های انتهایی بعدی در 8، 11 و 15 درصد تنظیم کند. با شروع هر توقف انتهایی، درصد دارایی از نردبان بعدی باید افزایش یابد. در این مثال، پس از کاهش 6 درصدی، 5 درصد از هلدینگ به فروش می رسد. به عمد، این مبلغ بسیار کمی است و خطر برگشت سریع را کاهش می دهد و سرمایه گذار را کم سرمایه می کند. توقف بعدی باید 10٪ از ارزش کل حساب (شامل ارزش نقدی)، به دنبال آن 15٪ و سپس 20٪ باشد. من تمایلی به اجرای نردبان های انتهایی توقف 50 درصدی حساب ندارم، زیرا به سختی می توانم دلیل سرمایه گذاری کمتر از 50 درصد را برای اکثر سناریوهای سرمایه گذاری بلندمدت انجام دهم.

به حداقل رساندن اره کردن

با افزایش درصد در هر سطح نزولی، خطر گرفتار شدن در سرمایه گذاری کم در یک معکوس کاهش می یابد. زمانی که تنها 5% از دارایی ها در سطح اول فروخته می شود و سپس ETF قبل از خرید مجدد سرمایه گذار به بالاترین حد خود برمی گردد، یک حساب از دست رفته بسیار کمی دارد. سرمایه‌گذار 15 درصد به صورت نقدی خواهد بود، اما با کاهش زیان به دلیل اولین فروش که برخی از قرار گرفتن در معرض را حذف کرد. هر تغییری در قیمت ETF از این فروش دوم به دلیل بالشتک ایجاد شده از اولین دستور توقف ضرر، برای سرمایه گذار یک فرصت از دست رفته دلار به دلار هزینه ندارد. اگر صعود ETF از قیمت اولین دستور توقف ضرر بیشتر شود، سرمایه‌گذار باید دوباره سرمایه‌گذاری کند و روند را دوباره با دو پله اول نردبان شروع کند. دو دستور توقف دیگر می توانند در صورت از سرگیری ETF اسلاید خود باقی بمانند. مجموع صعودی از دست رفته از یک برگشت پس از توقف دوم برابر با 2٪ است، اما تنها 10٪ از حساب. به عبارت دیگر، سرمایه گذار تنها 0. 2 درصد فرصت از دست رفته را خواهد داشت.

با ادامه کاهش ETF، مزایا افزایش می یابد. برای کاهش 3 درصدی بعدی (در مجموع 11 درصد)، 15 درصد از حساب یک سکه از دست نمی دهد و بافر ناشی از برگشت قیمت بیشتر است، حتی پس از اینکه حساب از پله سوم پله 30 درصد به صورت نقدی رسید. در زمانی که بازار 15% سقوط کرده است، این حساب به صورت نقدی کمی بیشتر از 50% است و کاهش بیشتر نصف هزینه ای را که در صورت استفاده از رویکرد خرید و نگهداری تعدیل نشده، برای سرمایه گذار هزینه می کند، تمام می کند. حساب باید کمی بیشتر از مبلغ سرمایه‌گذاری شده باشد زیرا بخش نقدی در طول اصلاح ضرری نداشته است.

نتیجه

سرمایه گذاری یک عمل متعادل از ریسک ها و پاداش ها است. سرمایه‌گذاران می‌توانند ریسک‌های نزولی را کاهش دهند و در عین حال پتانسیل پاداش‌های موجود را با استفاده از یک نردبان توقف عقب حفظ کنند. مزایای استفاده از نردبان توقف عقبی بیشتر از موارد منفی است. در حالی که نردبان خارج شدن از موقعیت با توقف های انتهایی پلکانی خطرات را از بین نمی برد، در طول یک بازار نزولی میزان ضرر را به میزان قابل توجهی کاهش می دهد.

یک نردبان توقف برای سرمایه گذاران که بازار را درک می کنند ، در طی چندین دهه بالاتر حرکت می کند ، اما این مسیر به سمت بالا با اصلاحات چند 10 ، 20 و 30+٪ در طول مسیر قطع می شود. این طرز فکر ، در حالی که دانستن سرمایه گذاری منفعلانه می تواند در یک دوره طولانی تر پیشرفت کند ، به دلیل ترس از تصحیح غیرقابل اجتناب بعدی ، مستعد تجارت عاطفی است. سرمایه گذار با از بین بردن احساسات و فروش خودکار خوب قبل از 30-40 ٪ بازار خرس بعدی ، قادر است در حالی که در اکثر اوقات سهام طولانی دارد ، آرامش بیشتری داشته باشد و بخوابد. ایده سرمایه گذاری بیشتر منفعل می تواند ساده به نظر برسد ، اما بهترین سرمایه گذاران وقت خود را برای نوشتن برنامه های خود و چسبیدن به آن می گیرند.

Con-6 دلیل من از سفارشات متوقف کردن استفاده نمی کنم

توسط سرمایه گذار کت سفید

سفارشات از دست دادن یکی از تکنیک های سرمایه گذاری است که وقتی در ابتدا در مورد آنها یاد می گیرید ، فوق العاده به نظر می رسد ، اما به نظر می رسد پس از درک آنها ، چنین ایده خوبی نیست. حتی این نام مانند آژیرهای باستانی با شما تماس می گیرد."متوقف کردن از دست دادن!"چه چیزی را دوست ندارد؟چه کسی نمی خواهد جلوی خسارات خود را بگیرد؟چه وعده فوق العاده ای! شما می توانید سرمایه گذاری کنید و فقط سود را بدست آورید! با این حال ، مانند مدیریت فعال و زمان بندی بازار ، شیطان در جزئیات است. در اینجا شش دلیل وجود دارد که من از سفارشات متوقف کردن استفاده نمی کنم.

1) هزینه های اضافی سرمایه گذاری

بازار سهام کمی شبیه به کازینو است که خانه همیشه درآمد کسب می کند. به عنوان یک قاعده کلی ، هرچه کمتر به یک کازینو بروید ، بهتر انجام می دهید. این قیاس کمی شکسته می شود زیرا به طور متوسط قمار پول را از دست می دهید اما سرمایه گذاری می کنید ، اما با این وجود ، مطالعات کاملاً واضح است که هرچه معاملات کمتری انجام می دهید (تعداد کمتری به کازینو می روید) ، بهتر انجام می دهید. عوامل رفتاری وجود دارد که بر این امر تأثیر می گذارد ، اما هزینه های معاملات نیز عامل مهمی در این شکاف عملکرد است. هر بار که یک سرمایه گذاری را در بازار آزاد خریداری می کنید یا حداقل می توانید با افزایش پیشنهاد پیشنهاد بپردازید. همچنین ممکن است کمیسیون یا هزینه های دیگر پرداخت کنید. برای به حداقل رساندن این اثر می توانید آنچه را که می توانید انجام دهید ، اما هنوز هم وجود دارد. هنگامی که از سفارشات متوقف شده استفاده می کنید ، معاملات بیشتری را از آنچه در غیر این صورت انجام می دهید انجام می دهید ، و این هزینه برای شما خواهد بود.

2) مالیات های اضافی

اگر در حال سرمایه گذاری در یک حساب مشمول مالیات هستید ، هزینه اضافی نیز وجود دارد ، مالیات. هنگامی که امنیت را در یک حساب مشمول مالیات خریداری می کنید و در اختیار شما قرار می دهید ، سود سهام را با نرخ پایین تر پرداخت می کنید. هنگامی که در نهایت فروش می کنید ، می توانید با نرخ سود پایین سرمایه بلند مدت ، مالیات را پرداخت کنید. حتی ممکن است با اهدای سهام به امور خیریه یا گرفتن مرحله به مرحله در هنگام مرگ ، از این دستاوردها کاملاً خارج شوید. برداشت از دست دادن مالیات می تواند صورتحساب مالیات شما را کاهش دهد. با این حال ، با استفاده از سفارشات متوقف کردن از دست دادن ، تقریباً مطمئناً مالیات بر دستاوردهای قابل توجهی را متحمل می شود و برای بدتر شدن امور ، یک فرصت عالی وجود دارد که شما می توانید با نرخ سود سرمایه کوتاه مدت بسیار بالاتر بپردازید ، که این به طور منظم شما استنرخ مالیات حاشیه ای. کاهش بازده سرمایه گذاری شما با افزایش درگ مالیاتی ، دستور العمل موفقیت در سرمایه گذاری نیست.

3) پیچیدگی اضافی

هنگامی که تصمیم دارید از سفارشات متوقف شده استفاده کنید ، پیچیدگی قابل توجهی را در نمونه کارها خود وارد کرده اید. مشاوران عاشق پیچیدگی هستند. به نظر می رسد سرمایه گذاری پیچیده باعث می شود مشتری ها بیشتر آنها را استخدام کنند و بیشتر به آنها بپردازند. پیچیدگی اضافی هزینه دارد. این ممکن است هزینه استخدام یک مشاور غیر ضروری باشد. این ممکن است به سادگی هزینه وقت شما باشد ، بیشتر به دنبال ورود به حساب های خود ، به دنبال نزدیک بازار ، یا حتی در شب بیدار شوید. هنگامی که تصمیم به استفاده از سفارشات متوقف شده استفاده کردید ، باید تصمیم بگیرید که آنها را در کجا قرار دهید. مطمئناً برخی از سفارشات متوقف شده از سایر موارد بهتر از سایرین هستند. اگر از نردبان های متوقف شده استفاده کنید ، پیچیده تر می شود.

من ترجیح می دهم حتی به بازارها نگاه نکنم. فهمیدم که نوشتن خبرنامه ماهانه من مرا مجبور می کند ماهانه یک بار نگاه کنم ، و این خیلی بیشتر از آنچه قبل از شروع کار به دنبال آن بودم ، است. گذشته از وام 2 همسالان ، من به طور کلی یک یا دو معاملات در ماه انجام می دهم ، و این تنها به این دلیل است که من برای صرفه جویی در هزینه ها به جای بودجه متقابل در 401k خود استفاده کردم. در غیر این صورت من می توانم ماهها بدون دانستن یا مراقبت از نحوه انجام بازار کلی بروم. استفاده از ضایعات توقف یکی از بزرگترین مزایای استفاده از تخصیص دارایی ثابت را از بین می برد ، امکان نادیده گرفتن نمونه کارها برای مدت طولانی. من قصد ندارم از پولی که در سبد بازنشستگی خود سرمایه گذاری کرده ام به مدت 2-5 دهه استفاده کنم. من نمی توانم کمتر به آنچه در طول روز ، ماه یا حتی سال انجام می دهد اهمیت دهم.

سفارشات از دست دادن نوعی از زمانبندی بازار است

گذشته از هزینه ها و پیچیدگی های اضافی ، مشکل اصلی سرمایه گذاری با استفاده از سفارشات از دست دادن این است که واقعاً در بازار مبدل است. وقتی فکر می کنید که از بین می رود و وقتی فکر می کنید پایین می رود ، زمان خرید امنیت را خریداری می کند. به نظر می رسد که زمان بندی بازار واقعاً سخت است. تعداد بسیار کمی از افراد می توانند این کار را با موفقیت در طولانی مدت انجام دهند و تقریباً هیچ کس نمی تواند این کار را انجام دهد که هزینه های اضافی را در نظر بگیرید. مانند مایک پیپر ، من ترجیح می دهم وقتی صحبت از آنچه بازار در آینده انجام می دهد ، آگنوستیک باشم ، به خصوص آینده کوتاه مدت که تحت تأثیر یک تکنیک کوتاه مدت مانند سفارشات متوقف شده قرار دارد.

اگر سفارش توقف ضرر را برای فروش تنظیم کنید وقتی که ارزش امنیت 10 ٪ کاهش می یابد (خواه این یک توقف ثابت باشد یا یک توقف متوقف ، همان مسئله اعمال می شود) ، شما اساساً می گویید که اعتقاد داریدکه بازار از آنجا پایین می رود. ما می توانیم تمام روز استدلال کنیم که آیا احتمال دارد بازار از آنجا بالا برود (بازگشت به معنی) یا از آنجا (بی تحرکی/روند پیروی) ، اما حقیقت این است که ما واقعاً نمی دانیم که آیا بازار پیش می رودبالا یا پایین رفتناگر از جایی که فروخته اید پایین بیاید ، برنده می شوید! متأسفانه ، اگر از آنجا بالا برود ، از دست می دهید. نه تنها هزینه های سرمایه گذاری اضافی ، مالیات های اضافی و زمان اضافی را که نیاز به پیاده سازی و نگهداری سیستم داشت ، پرداخت نکردید ، بلکه همه چیز برای خرید بالا نبوده اید و به هر حال به خرید بالا و فروش کم رسیدید. این بارها را تکرار کنید و هرگز به اهداف سرمایه گذاری خود نخواهید رسید.

همچنین در نظر بگیرید که چه اتفاقی می افتد حتی وقتی "با یک دستور متوقف" برنده می شوید. بگویید شما با 100 دلار امنیت خریداری می کنید. به 103 دلار می رسد ، سپس به 98 دلار کاهش می یابد ، بنابراین شما به طور خودکار آن را می فروشید. سپس به 93 دلار کاهش می یابد. آیا آن را خریداری می کنید؟در مورد 88 دلار چطور؟یا 78 دلار؟برنده شدن در زمان بندی بازار مستلزم آن است که شما نه تنها یک بار ، بلکه دو بار "برنده" شوید. شما باید بدانید که چه زمانی باید بیرون بروید و چه زمانی دوباره وارد شوید.

مراقب باشید از شلاق زدن

اصطلاح "Whipsawed" به یک پدیده مشترک برای کسانی که از سفارشات متوقف شده استفاده می کنند ، اشاره دارد. JP Morgan به طور مشهور سؤال شد که قیمت سهام در آینده چه کاری انجام می دهد. پاسخ او؟"آنها نوسان خواهند کرد."این یک دانش آموز از بازارها نیست که متوجه شود او 100 سال پیش درست است و او هنوز هم درست است. اگر سفارش توقف ضرر را ب ا-5 ٪ تعیین کنید و قیمت آن امنیت 5-10 ٪ در طول روز یا طی چند هفته به عقب و جلو حرکت می کند ، شلاق می خورید. شما به حساب خود وارد می شوید و متوجه می شوید که امنیتی که شما با 100 دلار خریداری کرده اید اکنون 105 دلار است ، اما بعد متوجه خواهید شد که آن را با 95 دلار فروخته اید. حالا چی؟آیا آن را با 105 دلار خریداری می کنید؟برنامه ای برای موفقیت وجود دارد.

مراقب شکاف باشید

"Gapping" به پدیده ای اشاره دارد که قیمت امنیت شما درست از قیمت سفارش توقف شما بدون فروش از آن خارج می شود. بعضی اوقات این اتفاق در افتتاح بازار رخ می دهد ، هنگامی که قیمت به سادگی بسیار پایین تر از زمان بسته شدن شب قبل باز می شود ، اما اغلب اوقات شکاف در زمان نوسانات شدید بازار رخ می دهد ، دقیقاً همان زمانهایی که می خواهید یک دستور توقف از دست دادن برای محافظت از شما داشته باشد. هیچ چیز جادویی در مورد سفارش متوقف کردن وجود ندارد. هنوز هم باید یک خریدار با آن قیمت وجود داشته باشد تا بتوانید بفروشید. در مواقع نوسانات شدید در بازار ، خریداران به هیچ وجه با قیمت مناسب وجود ندارند. بنابراین ممکن است سفارش توقف ضرر را با قیمت 95 دلار تعیین کنید و بدانید که در واقع با 78 دلار فروخته می شود. این امر باعث افزایش احتمال خرید بالا و فروش کم و شلاق زدن می شود. هنگامی که بازار فرو می رود ، من ترجیح می دهم به عنوان ارائه دهنده نقدینگی (خرید در هنگام خون در خیابان ها) به جای پرداخت هزینه نقدینگی (به دنبال گله از درب) پرداخت کنم.

سفارشات از دست دادن توقف فوق العاده به نظر می رسد. اما پس از درک خطرات آنها ، احتمالاً یک رویکرد سرمایه گذاری تخصیص دارایی ثابت ، ارزان تر ، ارزان تر ، خرید و نگهدارنده را ترجیح می دهید.

رد - الکس فاستر

هزینه ها را می توان به حداقل رساند

هزینه های سرمایه گذاری می تواند به سرعت با تجارت مکرر اضافه شود ، اما استفاده از نردبان متوقف شده که از خارج از محدوده طبیعی نوسان ETF شروع می شود ، باعث کاهش تعداد معاملات در سال فقط به تعداد معدودی می شود. کارگزاران تخفیف برای هر تجارت کمتر از 10 دلار هزینه می کنند و در برخی موارد می توانند زیر 5 دلار باشند. سود متوقف کردن ضرر 1000 دلار یا 10،000 دلار ارزش آن را دارد 30-60 دلار در سال هزینه کند. مالیات هزینه دیگری است که با هر تجارت سودآور اجتناب ناپذیر است. با این حال ، بر اساس دیدگاه مخالف ، سفارشات متوقف شده فقط باید منجر به ضرر شوند ، بنابراین این موارد نوشتن مالیاتی خواهد بود. در واقعیت ، این معاملات در بیشتر موارد ، رویدادهای مشمول مالیات بر سود است ، درست همانطور که تعادل یک نمونه کارها هر شش تا 12 ماه یک رویداد مشمول مالیات است. گفته می شود ، من می توانم موافقت کنم که مزایا در یک حساب معوق مالیاتی بیشتر است.

ضایعات متوقف شده زمان بیش از تعادل مجدد نیست

زمان بندی بازار بر اساس نظر استوار است در حالی که یک نردبان برنامه ریزی شده برای از دست دادن متوقف شده بر اساس فواصل زمانی از پیش تعیین شده است که براساس عناوین خبری از بین نمی رود. این معاملات همانند مجدد سالانه است که بر اساس تقویم به فروش می رسد حتی اگر بازار گاو نر هنوز تمام توان باشد. اگر یک سرمایه گذار با تصحیح 25 ٪ شروع به نردبان کند ، احتمال از دست رفتن یک وارونگی به حداقل می رسد. براساس تحقیقات ند دیویس ، میانگین بازار خرس از سال 1900 با ضرر 31. 5 ٪ به بازار رسیده است. یک سرمایه گذار که نمی خواهد بازار را از دست بدهد ، می تواند با سفارشات محدودیت جدید ، پس از تصحیح ETF 25 ٪ ، با سفارشات محدودیت جدید شروع به کار کند. با استفاده از مثال بالا ، سرمایه گذار 50 ٪ پول نقد خواهد بود و علاوه بر درصد کمتری که از هر سطح صرفه جویی می شود ، 10 ٪ ضرر قبلی را برای نیمی از مانده حساب از دست داده است زیرا بازار 6 ٪ کاهش یافته است. 100 ٪ از پول نقد باقیمانده را می توان در یک روش نردبان مجدداً با استفاده از 15 ٪ از حداکثر مانده نقدی با 25 ٪ کاهش ، 20 ٪ در 27 ٪ ، 25 ٪ در 29 ٪ و 40 ٪ در 31 ٪ کاهش یافت. قطعه ذهن به دست آمده با نردبان متوقف شده به سرعت از هزینه زمان مرتبط با ساخت این محافظت فراتر می رود. با یک سبد 1 میلیون دلاری ، من ترجیح می دهم 150،000-250،000 دلار+ هر چهار سال با استفاده از نردبان متوقف شده با هزینه چند معاملات اشتباه صرفه جویی کنم.

رد - سرمایه گذار کت سفید

همیشه سناریویی که هر برنامه توقف از دست دادن ضعیف عمل کند

این امکان وجود دارد که یک برنامه توقف از دست دادن متوقف شود (و یک رویکرد فارغ التحصیل به بازار) برای صرفه جویی در هزینه های شما ، اما نیاز دارد که بازار خرس بعدی حداقل از قبل تقریباً مشخص شود. هرچه تخمین شما کمتر دقیق باشد ، این برنامه سودمندتر خواهد شد (و از دست دادن دقت زیادی برای این برنامه به هیچ وجه سودآور نیست.) مهم نیست که شما چه برنامه ای را تهیه کنید ، می توانم یک امکان پذیر کنموضعیت بازار که آن را از یک برنامه خرید و نگهدارنده بدتر می کند. به عنوان مثال ، اگر این برنامه شما بود:

• 6 ٪ ضرر - 5 ٪ بفروشید
• 8 ٪ ضرر - 10 ٪ بفروشید
• 11 ٪ ضرر - 15 ٪ بفروشید
• 15 ٪ ضرر - 20 ٪ بفروشید
• 25 ٪ ضرر - همه آن را خریداری کنید

سپس اگر بازار فقط 18 ٪ قبل از افزایش به جایی که در گذشته بود ، 18 ٪ کاهش یابد. شما نیمی از نمونه کارها خود را "کم" فروخته اید و اکنون با تصمیمی در مورد اینکه آیا آن را "بالا" خریداری کرده اید ، روبرو هستید. حتی اگر امنیت 25 ٪ کاهش یابد و شما شروع به خرید کنید ، هنوز به دو برنامه مختلف نیاز دارید - یکی برای آنچه انجام می دهید اگر قیمت بیشتر شود و یکی برای آنچه در صورت افزایش قیمت انجام می دهید. اکنون ، تمام این برنامه ها را با 5 یا 10 کلاس دارایی مختلف ضرب کنید. به نظر نمی رسد اکنون خیلی ساده یا ارزان باشد. به جای یک برنامه سرمایه گذاری ساده و آسان برای پیگیری که با به حداقل رساندن معاملات و تصمیمات در شرایط دشوار بازار ، بیشتر مسائل رفتاری را از بین می برد ، اکنون شما یک مورد را دارید که عملاً برای موفقیت به یک توپ کریستالی کار نیاز دارد.

برنامه های توقف از دست دادن انتظارات غیرواقعی را ایجاد می کنند و خطاهای رفتاری ایجاد می کنند

تصور کنید که از برنامه توقف ضرر که در بالا ذکر شد استفاده می کنید. چه اتفاقی می افتد اگر امنیت 78 ٪ کاهش یابد (مانند REITS در سال 2008)؟شما از 25 ٪ کاهش به 78 ٪ پایین می آیید. این برنامه توقف از دست دادن چقدر واقعاً شما را در مقایسه با یک برنامه خرید و نگهدارنده صرفه جویی کرد؟پسر خرید و نگهدارنده 78 ٪ از دست داد و هیچ هزینه معامله ای نداشت. پسر متوقف شده 71 ٪ به علاوه هرگونه هزینه تراکنش (با فرض عدم وجود شکاف یا شلاق زدن ، که در هر نوع بازار خرس شدید بسیار بعید است.) من شک دارم که هر سرمایه گذار که علاقه مند به یک برنامه توقف-از دست دادن است ، به حداقل برسد که ضررهای خود را به حداقل برساند. به جای ضرر 78 ٪ از دست دادن 71 ٪ بسیار خوشحال می شوید. اگر او از ضرر 6 ٪ -15 ٪ ناراحت بود ، مطمئناً پس از کاهش قیمت سرمایه گذاری 78 ٪ ، مایل به جمع آوری پول بیشتر نیست. در حقیقت ، بعید است که وی بتواند بدون فروش از 25 ٪ به 50 ٪ کاهش یابد. هرچه این برنامه پیچیده تر باشد ، یک سرمایه گذار کمتر احتمال دارد که در مواقعی که انجام این کار بسیار مهم است ، با آن بچسبید.

سفارش‌های توقف ضرر، مانند هزینه‌های دلاری که به‌طور میانگین وارد بازار می‌شوند، پیچیده به نظر می‌رسند، اما در واقعیت صرفاً یک عصا رفتاری هستند که منطقی به نظر نمی‌رسد. راه‌حل کاهش ریسک سرمایه‌گذاری شما این نیست که گاهی اوقات یک دارایی پرخطر را بیشتر نگه دارید، بلکه صرفاً نگه داشتن یک دارایی پرریسک همیشه با خرید و خرید با تنوع گسترده، متعادل‌سازی مجدد شده است.- دارای پورتفولیوی از وجوه کم هزینه و با مدیریت منفعلانه.

شما چی فکر میکنید؟آیا از دستورات توقف ضرر استفاده می کنید؟چرا و چرا نه؟ادامه بحث در نظرات زیر!