معاملات سر و صدا ، تجارت نهادی و واگرایی نظر: شواهدی در مورد داده های داخلی در بازار سهام چین

این مطالعه یک معیار واگرایی عقاید را بر اساس روند معاملات ارائه می دهد و تأثیر معاملات سر و صدا و تجارت نهادی بر تأثیر واگرایی نظر در بازده سهام با استفاده از داده های داخلی را بررسی می کند. نتایج نشان می دهد ، اگرچه برای فواصل 5 دقیقه ای ، واگرایی عقیده با بازده سهام آینده منفی نیست ، برای فواصل 10 دقیقه ای و فراتر از آن ، واگرایی عقاید با بازده سهام آینده ارتباط منفی دارد ، همانطور که توسط میلر پیشنهاد شده است (1977). با تمایز اندازه گیری واگرایی از نظر از اندازه گیری معاملات سر و صدا و تجارت نهادی ، ما شواهد کاملی ارائه می دهیم که تجارت نهادی بر رابطه بین واگرایی افکار و بازده سهام آینده تأثیر می گذارد ، که به نظر نمی رسد تجارت سر و صدا هیچ تاثیری داشته باشد. با این حال ، تأثیر معاملات نهادی عمدتاً به این دلیل است که سهام با تجارت نهادی بالا ، واگرایی از افکار کم دارند ، نه اینکه نتیجه ای از پیچیدگی و مهارت های خوب برای انتخاب سهام در بین بازرگانان نهادی باشد.

استناد پیشنهادی

بارگیری متن کامل از ناشر

از آنجا که دسترسی به این سند محدود است ، ممکن است بخواهید نسخه دیگری از آن را جستجو کنید.

منابع ذکر شده در ایده ها

1. Karl B. Diether & Christopher J. Malloy & Anna Scherbina ، 2002. "اختلاف نظر و مقطع بازده سهام" ، مجله دارایی ، انجمن دارایی آمریکا ، جلد. 57 (5) ، صفحات 2113-2141 ، اکتبر.
2. Kandel ، Eugene & Pearson ، Neil D ، 1995. "تفسیر دیفرانسیل سیگنال های عمومی و تجارت در بازارهای سوداگرانه ،" مجله اقتصاد سیاسی ، دانشگاه شیکاگو پرس ، جلد. 103 (4) ، صفحات 831-872 ، آگوست.
3. Grossman ، Sanford J & Stiglitz ، Joseph E ، 1980. "در مورد عدم امکان بازارهای اطلاعاتی کارآمد ،" بررسی اقتصادی آمریکا ، انجمن اقتصادی آمریکا ، جلد. 70 (3) ، صفحات 393-408 ، ژوئن.

• Sanford J Grossman & Joseph E Stiglitz ، 1997. "در مورد عدم امکان بازارهای اطلاعاتی کارآمد" ، بایگانی مقاله کار لوین 1908 ، دیوید K. لوین.

• جیمز جی. چوی و لی جین و هنگژون یان ، 2010. "اندازه مالکیت سهام چیست؟" ، مقالات کار NBER 16591 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.

• Acharya ، Viral V & Pedersen ، Lasse Heje ، 2003. "قیمت گذاری دارایی با خطر نقدینگی ،" مقالات بحث و گفتگو CEPR 3749 ، C. E. P. R. مقالات بحث
• ویروس V. Acharya & Lasse Heje Pedersen ، 2004. "قیمت گذاری دارایی با خطر نقدینگی" ، مقالات کار NBER 10814 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.
• Acharya ، Viral V & Pedersen ، Lasse Heje ، 2004. "قیمت گذاری دارایی با خطر نقدینگی ،" مقالات بحث و گفتگو CEPR 4718 ، C. E. P. R. مقالات بحث

• جوزف چن و هریسون هنگ و جرمی سی استین ، 2001. "وسعت مالکیت و بازده سهام" ، مقالات کار NBER 8151 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.

• Jianping Mei & Jose Scheinkman & Wei Xiong ، 2005. "معاملات سوداگرانه و قیمت سهام: شواهدی از حق بیمه A-B چینی ،" مقالات کار NBER 11362 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.
• Jianping Mei & Jose A. Scheinkman & Wei Xiong ، 2009. "تجارت سوداگرانه و قیمت سهام: شواهدی از حق بیمه سهم A-B چینی ،" مقالات کار CEMA 504 ، آکادمی اقتصاد و مدیریت چین ، دانشگاه مرکزی دارایی و اقتصاد.

• پل میلگروم و نانسی ال استوکی، 1979. "اطلاعات، تجارت، و دانش مشترک"، مقالات بحث 377R، دانشگاه نورث وسترن، مرکز مطالعات ریاضی در علم اقتصاد و مدیریت.

• Thorsten Lehnert & Bart Frijns & Remco Zwinkels، 2009. "ناهمگونی رفتاری در بازار گزینه"، سری مقاله کاری پژوهشی LSF 09-07، دانشکده مالی لوکزامبورگ، دانشگاه لوکزامبورگ.
• بارت فرینز و تورستن لهنرت و رمکو سی جی.

• بوسویک، اچ. پی. و هومز سی. اچ.& Manzan، S.، 2005. "ناهمگونی رفتاری در قیمت سهام،" CENDEF Working Papers 05-12, Universiteit van Amsterdam, Center for Nonlinear Dynamics in Economics and Finance.
• پیتر بوسویک و ماشین‌ها اچ. هومز و سباستیانو مانزان، 2005. "ناهمگونی رفتاری در قیمت‌های سهام،" مقالات بحث موسسه Tinbergen 05-052/1، موسسه Tinbergen.

• Charles M. Jones & Owen A. Lamont، 2001. "محدودیت های فروش کوتاه و بازده سهام"، NBER Working Papers 8494, National Bureau of Economic Research, Inc.

• اندرو بی آبل، "بدون تاریخ"."قیمت‌های دارایی تحت باورهای ناهمگون: پیامدهایی برای حق بیمه حقوق صاحبان سهام،" رادنی ال وایت مرکز تحقیقات مالی 9-89، مرکز تحقیقات مالی رادنی ال. وایت مدرسه وارتون.

• هنریک آمیلون، 2003. "برآورد یک مدل بازار سهام تطبیقی با عوامل ناهمگن"، سری مقالات تحقیقاتی 107، مرکز تحقیقات مالی کمی، دانشگاه فناوری، سیدنی.
• Amilon، Henrik، 2005. "برآورد یک مدل بازار سهام تطبیقی با عوامل ناهمگن"، مجموعه مقالات کاری 177، Sveriges Riksbank (بانک مرکزی سوئد).

• رابرت جی شیلر، 2002. "از تئوری بازار کارآمد تا امور مالی رفتاری"، مقالات بحثی بنیاد کاولز 1385، بنیاد کاولز برای تحقیقات در اقتصاد، دانشگاه ییل.

استناد

1. Wang, Xinru & Kim, Maria H. & Suardi, Sandy, 2022. "Herding and China's market breaker ," Journal of Banking & Finance, Elsevier, vol. 141 (C).

بیشتر موارد مرتبط

1. Chen, Lin & Qin, Lu & Zhu, Hongquan, 2015. "اختلاف عقاید، حجم معاملات غیرمنتظره و بازده سهام: شواهدی از چین"، International Review of Economics & Finance, Elsevier, vol. 36 (ج)، صفحات 119-127.
2. هیلرت، الکساندر و جاکوبز، هایکو و مولر، سباستین، 2018. "اختلاف روزنامه نگاری"، مجله بازارهای مالی، الزویر، جلد. 41 (C)، صفحات 57-76.
3. Guo, Hui & Qiu, Buhui, 2014. "گزینه ها واریانس ضمنی و بازده سهام آتی," Journal of Banking & Finance, Elsevier, vol. 44 (ج)، صفحات 93-113.
4. Yingyi Hu، 2019. "کارایی بازار در افق کوتاه، عدم تعادل سفارش و معاملات سوداگرانه: شواهدی از بازار سهام چین" Annals of Operations Research، Springer، vol. 281 (1)، صفحات 253-274، اکتبر.
5. کیان، شیائولین، 2014. "احساسات سرمایه گذاران کوچک، اختلاف نظرها و ارزش گذاری بیش از حد سهام"، مجله بازارهای مالی، الزویر، جلد. 19 (C)، صفحات 219-246.
6. Andreou, Panayiotis C. & Kagkadis, Anastasios & Philip, Dennis & Tuneshev, Ruslan, 2018. "تفاوتها در انتظارات سرمایه گذاران گزینه ها و سطح مقطع بازده سهام" Journal of Banking & Finance, Elsevier, vol. 94 (ج)، صفحات 315-336.
7. وی شیونگ، 2013. "حباب ها، بحران ها، و باورهای ناهمگون"، NBER Working Papers 18905, National Bureau of Economic Research, Inc.
8. النسی ، آلیا و منلا علی ، فاک ، 2018. "واگرایی آنلاین از نظر سرمایه گذاران در مورد بازده سهام و حجم معاملات چیست؟" ، مجله تحقیقات تجاری ، الزوایر ، جلد. 86 (ج) ، صفحات 166-178.
9. Amit Goyal ، 2012. "قیمت گذاری دارایی مقطعی تجربی: یک نظرسنجی" ، بازارهای مالی و مدیریت نمونه کارها ، اسپرینگر ؛ انجمن تحقیقات بازار مالی سوئیس ، جلد. 26 (1) ، صفحات 3-38 ، مارس.
10. Opie ، Wei & Zhang ، Hong Feng ، 2013. "ناهمگونی سرمایه گذار و بازده سهام مقطعی در چین" ، مجله مالی اقیانوس آرام و باسین ، Elsevier ، جلد. 25 (ج) ، صفحات 1-20.
11. Adem Atmaz & Suleyman Basak ، 2018. "پراکندگی اعتقاد در بورس سهام" ، مجله دارایی ، انجمن دارایی آمریکا ، جلد. 73 (3) ، صفحات 1225-1279 ، ژوئن.

• ATMAZ ، ADEM & BASAK ، SULEYMAN ، 2017. "پراکندگی اعتقاد در بورس سهام" ، مقالات بحث و گفتگو CEPR 12056 ، C. E. P. R. مقالات بحث

اطلاعات بیشتر در مورد این مورد

کلید واژه ها

طبقه بندی JEL:

• G12 - اقتصاد مالی - - بازارهای عمومی مالی - - - قیمت گذاری دارایی ؛حجم معاملات؛نرخ بهره اوراق قرضه
• G14 - اقتصاد مالی - - بازارهای عمومی مالی - - - اطلاعات و کارآیی بازار ؛مطالعات رویداد ؛تجارت خودی
• G15 - اقتصاد مالی - - بازارهای عمومی مالی - - - بازارهای مالی بین المللی

آمار

اصلاحات

کلیه مطالب موجود در این سایت توسط ناشران و نویسندگان مربوطه تهیه شده است. شما می توانید به اصلاح خطاها و حذفیات کمک کنید. هنگام درخواست تصحیح ، لطفاً دسته این مورد را ذکر کنید: Repec: EEE: Reveco: V: 68: Y: 2020: I: C: P: 74-89. به اطلاعات کلی در مورد نحوه اصلاح مطالب در repec مراجعه کنید.

برای سؤالات فنی در مورد این مورد ، یا برای اصلاح نویسندگان آن ، عنوان ، چکیده ، کتابشناختی یا بارگیری اطلاعات ، تماس با :. اطلاعات تماس عمومی ارائه دهنده: http://www. elsevier. com/locate/inca/620165.

اگر این مورد را تألیف کرده اید و هنوز در Repec ثبت نشده اید ، ما شما را تشویق می کنیم که این کار را در اینجا انجام دهید. این اجازه می دهد تا نمایه خود را به این مورد پیوند دهید. همچنین به شما امکان می دهد استناد های احتمالی را به این مورد بپذیرید که ما در مورد آن نامشخص هستیم.

اگر Citec مرجع کتابشناختی را به رسمیت شناخت اما یک مورد را در repec به آن پیوند نداد ، می توانید به این فرم کمک کنید.

اگر از موارد گمشده ای که به این یکی گفته می شود اطلاع دارید ، می توانید با اضافه کردن منابع مربوطه به همان روش فوق ، برای هر مورد ارجاع ، به ما در ایجاد آن پیوندها کمک کنید. اگر شما یک نویسنده ثبت نام شده از این مورد هستید ، ممکن است بخواهید برگه "استناد" را در مشخصات سرویس Repec نویسنده خود بررسی کنید ، زیرا ممکن است برخی از استناد به انتظار تأیید وجود داشته باشد.

برای سؤالات فنی در مورد این مورد ، یا برای اصلاح نویسندگان آن ، عنوان ، چکیده ، کتابشناسی یا دانلود ، تماس با ما: کاترین لیو (ایمیل موجود در زیر). اطلاعات تماس عمومی ارائه دهنده: http://www. elsevier. com/locate/inca/620165.

لطفاً توجه داشته باشید که اصلاحات ممکن است چند هفته طول بکشد تا از طریق خدمات مختلف repec فیلتر شود.