بازارهای پول

  • 2021-03-22

بازارهای پول با ابزارهای بدهی با کیفیت بالا معامله یا معامله می‌کنند که در یک سال یا کمتر سررسید می‌شوند و جزء حیاتی سیستم مالی هستند. عملکرد کلیدی ابزارهای بازار پول کمک به موسسات برای حفظ نقدینگی است. بازارهای پول - از طریق ابزارهای بدهی کوتاه مدت - به شرکت ها، دولت ها و بانک های تجاری مقادیر قابل توجهی سرمایه را برای دوره های مختلف از یک شبه، چند روز، هفته یا چند ماه تا کمتر از یک سال ارائه می دهند. بازارهای پول منبع تامین مالی حیاتی برای موسسات مالی هستند.

انواع رایج ابزارهای بازار پول عبارتند از: اوراق بهادار دولتی، (اسناد خزانه)، قراردادهای بازخرید، اوراق تجاری، وجوه فدرال، گواهی سپرده، کوتاه مدت، دلار یورو، پذیرش بانکدار، اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن، و اوراق بهادار با پشتوانه دارایی. علاوه بر این، نرخ‌های بازار پول مانند LIBOR یا EURIBOR وجود دارند که نرخ‌های معیاری را در مقابل قیمت‌گذاری اوراق بهادار با درآمد ثابت و قراردادهای وام ارائه می‌کنند.

نکات کلیدی یادگیری

  • بازارهای پول نقدینگی کوتاه مدت را برای سیستم مالی فراهم می کنند
  • رایج ترین ابزارهای بازار پول عبارتند از: اسناد خزانه، اوراق تجاری، گواهی سپرده و قراردادهای بازخرید.
  • چهار نوع معیار بازدهی وجود دارد - بازار پول: بازده تنزیل بانکی، بازده دوره نگهداری، بازده سالانه موثر و بازده بازار پول.

ابزارهای بازار پول

ابزارهای بازار پول به طور کلی دارای دو ویژگی اصلی هستند - نقدینگی و ایمنی. رایج ترین آنها عبارتند از:

اسناد خزانه: این اوراق قابل فروش ترین اوراق بهادار بازار پول هستند. دولت ها این اسکناس ها را برای قرض گرفتن پول برای یک دوره کوتاه - با سررسیدهای بین 1 ماه تا یک سال - صادر می کنند. این اوراق با تخفیف (یعنی کمتر از ارزش اسمی) فروخته می شود. سود دریافتی تفاوت بین قیمت خرید و ارزش اسمی است. اسناد خزانه به عنوان امن ترین و ریسک گریزترین سرمایه گذاری ها در نظر گرفته می شوند. با این حال، آنها بازده کمتری نسبت به سایر ابزارهای بازار پول دارند.

اوراق تجاری: نوع رایجی از اسناد بدهی کوتاه مدت و بدون وثیقه است که توسط شرکت های بزرگ و مؤسسات مالی – عموماً برای یک دوره زمانی حداکثر ۲۷۰ روزه منتشر می شود. معمولاً با تخفیف به ارزش اسمی آن فروخته می شود و نرخ بهره ثابتی را به دارنده ابزار می پردازد. شرکت ها اوراق تجاری را برای جمع آوری وجوه کوتاه مدت منتشر می کنند تا به تعهدات مالی کوتاه مدت خود عمل کنند. این یک ابزار بسیار مقرون به صرفه برای تامین مالی در نظر گرفته می شود.

گواهی سپرده: این اسناد بدهی کوتاه مدت توسط بانک های تجاری و سایر موسسات مالی واجد شرایط صادر می شود. آنها تمایل دارند در حجم زیاد توسط چنین موسساتی صادر شوند. هنگامی که سرمایه گذاران گواهی سپرده را خریداری می کنند، به موسسه وام می دهند که سپس نرخ بهره را به آنها پرداخت می کند. بزرگترین سرمایه گذاران در این ابزار بازار پول، صندوق های بازار پول، شرکت ها، سازمان های دولتی محلی و بانک ها هستند. مدت سررسید گواهی سپرده نباید کمتر از 7 روز و بیش از یک سال باشد. گواهی سپرده ممکن است با تخفیف در ارزش اسمی صادر شود.

قراردادهای بازخرید: اینها نوعی استقراض کوتاه مدت (که توسط چندین مؤسسه مالی، بانک و برخی شرکت ها استفاده می شود) است که شامل خرید اوراق بهادار با وعده فروش همزمان آنها در یک تاریخ از پیش تعیین شده (تاریخ بعد ی-اغلب روز بعد)، با قیمت بالاتر. تفاوت بین قیمت فروش و بازخرید اوراق بهادار منعکس کننده نرخ بهره ضمنی است.

بازار پول - انواع معیارهای بازده

چهار نوع معیار بازدهی در بازار پول وجود دارد که باید از آنها آگاه بود. اینها عبارتند از: بازده تنزیل بانکی، بازده دوره نگهداری، بازده سالانه موثر و بازده بازار پول.

بازده تنزیل بانکی (BDY): نرخ بازده سالانه یک ابزار مبتنی بر تخفیف مانند اسناد خزانه، اوراق تجاری و غیره است که با استفاده از فرمول زیر محاسبه می شود:

بازده تخفیف بانکی (%) = D/F * 360/t D= ارزش اسمی – قیمت شماره F= ارزش t=روزهای تا سررسید

بازده دوره نگهداری: بازده سرمایه ای است که در صورت نگهداری ابزار تا سررسید به دست می آید.

بازده دوره نگهداری (%) = P1 – P0 + D1/P0 P0 = قیمت خرید سرمایه گذاری P1 = مبلغ دریافتی در سررسید

بازده سالانه موثر: بازده دوره نگهداری سالانه است که در سال 365 روزه پیش بینی می شود. تأثیر بهره مرکب را در نظر می گیرد.

بازده سالانه موثر (%) = (1 + بازده دوره نگهداری)^365/ t-1

بازده بازار پول: بازده دوره نگهداری سالانه است که در سال 360 روزه با بهره ساده پیش بینی می شود.

بازدهی بازار پول (%) = بازده دوره نگهداری * 360/t

بازار پول - مثال

در زیر نمونه ای از اسناد خزانه داری ایالات متحده با ارزش اسمی 100 دلار آمریکا و 90 روز تا سررسید ارائه شده است. با تخفیف 4 دلار آمریکا به فروش می رسد، بنابراین با قیمت 96 دلار آمریکا. بر اساس این اطلاعات، چهار نوع معیار عملکرد در زیر محاسبه شده است.

برچسب ها

ثبت دیدگاه

مجموع دیدگاهها : 0در انتظار بررسی : 0انتشار یافته : ۰
قوانین ارسال دیدگاه
  • دیدگاه های ارسال شده توسط شما، پس از تایید توسط تیم مدیریت در وب منتشر خواهد شد.
  • پیام هایی که حاوی تهمت یا افترا باشد منتشر نخواهد شد.
  • پیام هایی که به غیر از زبان فارسی یا غیر مرتبط باشد منتشر نخواهد شد.