پیتر بیش از 3 سال است که به عنوان مشاور حق رای دادن فعالیت می کند و قبل از آن بیش از یک دهه تجربه تجاری متنوع دارد. وی دارای مدرک MBA در تجارت دارویی و مراقبت های بهداشتی از دانشگاه علوم فیلادلفیا و همچنین لیسانس موسیقی از دانشگاه وست چستر است.
جولیانا دارای لیسانس هنرهای تجسمی است.
در این درس ، بدانید که ارزش سهام چیست و روش های ارزیابی سهام متداول چیست. مدل های مختلف ارزیابی سهام و فرمول های آنها را ببینید. به روز شده: 07/31/2022
فهرست مطالب
ارزیابی سهام چیست؟
سهام یک روش محبوب سرمایه گذاری برای بسیاری است زیرا این امکان را برای صاحب سهام فراهم می کند که در ازای قیمت سهام خریداری شده ، درصد کمی از مالکیت در یک شرکت داشته باشد. یکی از ملاحظاتی که سرمایه گذاران باید هنگام تعیین اینکه شرکت ها برای سرمایه گذاری در آن ارزیابی سهام باید داشته باشند ، ارزیابی سهام است. ارزیابی سهام راهی برای تعیین ارزش سهام یک شرکت و اینکه آیا آنها عادلانه ، بیش از حد ارزش یا کم ارزش هستند. ارزیابی سهام برابر با قیمت سهام نیست و دانستن چگونگی تعیین ارزیابی می تواند در تصمیم گیری در مورد اینکه قیمت یک سهم ارزش سرمایه گذاری دارد ، مهم باشد.
خطایی در تلاش برای بارگذاری این ویدیو رخ داده است.
سعی کنید صفحه را تازه کنید یا با پشتیبانی مشتری تماس بگیرید.
برای ادامه تماشای باید یک حساب کاربری را به شما منتقل کنید
برای مشاهده این درس ثبت نام کنید
به عنوان یک عضو ، شما همچنین به بیش از 84000 درس در ریاضی ، انگلیسی ، علوم ، تاریخ و موارد دیگر دسترسی نامحدود خواهید داشت. به علاوه ، تست های تمرین ، آزمونها و مربیگری شخصی را دریافت کنید تا به شما در موفقیت کمک کند.
دسترسی نامحدودی به بیش از 84000 درس داشته باشید.
قبلاً ثبت نام کرده اید؟برای دسترسی به اینجا وارد شوید
منابع ایجاد شده توسط معلمان برای معلمان
من قطعاً مطالعه را به همکارانم توصیه می کنم. این مانند یک معلم است که یک گرگ جادویی را تکان داده و کار را برای من انجام داده است. احساس می کنم این یک نجات است.
شما در یک رول هستید. ادامه کار خوب!
فقط ورود به سیستم. آیا هنوز تماشا می کنید؟
- 0:04 ارزیابی سهام
- 0:38 مدل رشد سود سهام (DGM)
- 2:02 جریان نقدی تخفیف…
- 3:56 شرکت قابل مقایسه…
- 5:08 خلاصه درس
می خواهید بعداً دوباره این را تماشا کنید؟
وارد شوید یا ثبت نام کنید تا این درس را به یک دوره سفارشی اضافه کنید.
روش های ارزیابی سهام و فرمول ها
هنگام تعیین ارزیابی سهام ، دو نوع مدل ارزیابی سهام وجود دارد که می توانند به انواع مطلق و نسبی ارزیابی طبقه بندی شوند. یک ارزیابی مطلق منحصراً به مدلهای سهام متکی است تا ارزش ذاتی سهام را تعیین کند. ارزش ذاتی بر اساس اطلاعات شرکت و مدل سازی مالی تعیین می شود ، که یک اقدام عینی تر از هر آنچه ممکن است قیمت معاملات فعلی سهام باشد. قیمت بازار تحت تأثیر عوامل زیادی از جمله بسیاری از افراد خارج از کنترل شرکت است که ارزش آن را در قیمت معاملات فرض می کند.
ارزیابی نسبی یک ارزش کلی سهام است. این امر به مقایسه با سایر شرکت ها در گروه یا شاخص خاص خود متکی است. اگر به نسبت قیمت به درآمد یک گروه از سهام نگاه کنید ، می توان آن را تعیین کرد که آیا نسبت P/E فردی شرکت بیش از حد ارزش دارد یا کم ارزش است و چرا.
در زیر اطلاعات در مورد سه روش مختلف ارزیابی سهام از جمله نحوه کار آنها و همچنین جوانب مثبت و منفی هر یک وجود دارد.
مدل رشد سود سهام (DGM)
مدل رشد سود سهام فرض می کند که ارزش سهام بر اساس سود سهام است که در آینده پرداخت می کند. این یک مدل سهام خوب برای بسیاری است زیرا یک معادله برای رسیدن به ارزش خیلی پیچیده نیست ، اما نکته منفی این است که فرض می کند که سود سهام در جهت مثبت رشد خواهد کرد. برای رسیدن به ارزیابی ما ، چند معادله و سایر اطلاعات لازم است.
معادله ایجاد این نوع ارزیابی است
جایی که (D1) سود سهام مورد انتظار در سال اول است ، (R) نرخ تخفیف برای سرمایه گذاری است و (g) نرخ رشد است. چند روش برای تعیین میزان تخفیف باید بسته به هزینه سرمایه وجود داشته باشد ، اما به این دلیل که این مربوط به ارزیابی سهام است ، 10 ٪ خواهد بود. این امر به این دلیل است که به طور کلی انتظار می رود که بازده سالانه سهام حدود 10 ٪ برای سهامدار باشد ، بنابراین این شرکت 10 ٪ هزینه دارد.
ما باید بفهمیم که D1 باید چه باشد ، بنابراین ابتدا فرمول دیگری وجود دارد که می توان آن را فهمید:
فرض کنید یک سرمایه گذار می خواهد برخی از سهام یک زنجیره بهسازی خانه را خریداری کند. این زنجیره بهبود خانه در حال حاضر سود سهام (D0) 4. 00 دلار و سود سهام آنها (G) 2 ٪ را پرداخت می کند.
اکنون که D1 برقرار شده است ، آن را به معادله رشد وصل کنید.
فرض کنید قیمت سهام در هر سهم حدود 75 دلار است. شاید ارزش آن را نداشته باشد که در حال حاضر سرمایه گذاری کند زیرا این مدل سهام می گوید که در حال حاضر بیش از حد ارزشمند است ، این بدان معنی است که در نهایت ، سهام خود را تصحیح می کند و پول در این روند از بین می رود.
جریان نقدی تخفیف (DCF)
مدل جریان نقدی با تخفیف میزان پول نقد موجود را که یک شرکت به آن دسترسی دارد در نظر می گیرد. چگونه می توان تعیین کرد که چه مقدار پول نقد در دسترس است؟اولین اقدام تعیین جریان نقدی آزاد است که محاسبه درآمد خالص یک تجارت در هزینه های منهای برای مواردی مانند هزینه های سرمایه است. این می تواند یک عدد پیش بینی شده را در طول زمان ارائه دهد که نوسان دارد اما امکان پرداخت مبلغ پول نقد را برای پرداخت سهامداران و سایر طرفها فراهم می کند.
معادله DCF:
(t) سال یا دوره زمانی را نشان می دهد ، و (R) نرخ تخفیف است. یک بار دیگر ، ما از 10 ٪ استفاده خواهیم کرد.
به منظور تعیین جریان نقدی تخفیف ، فرض کنید جریان نقدی آزاد در ترازنامه برای 5 سال آینده به شرح زیر است: Y1 - 100 دلار ، Y2 - 105 $ y3 - 110 دلار ، Y4 - 120 دلار ، Y5 - 125 دلار. وصل کردن آن به معادله ، به نظر می رسد:
این معادله می تواند به طور نامحدود از نظر تئوری ادامه یابد اما بیشتر آنها از 5 تا 10 سال گذشته نگاه می کنند. مدل جریان نقدی با تخفیف ، اندازه گیری بزرگی برای در دسترس بودن یک شرکت برای پرداخت سهامداران خود در هر لحظه است. یک نقطه ضعف برای این مدل خاص این است که گاهی اوقات جریان نقدی آزاد می تواند "لاغر" باشد زیرا مخارج سرمایه می تواند یک سال بیشتر از دیگری باشد ، بنابراین با افزایش و سقوط هزینه ها ، جریان نقدی آزاد تحت تأثیر قرار می گیرد.
تجزیه و تحلیل شرکت قابل مقایسه (CCA)
تجزیه و تحلیل شرکت قابل مقایسه یک روش نسبی ارزیابی سهام است. هنگام تعریف تفاوت بین روشهای ارزیابی مطلق و نسبی ، ارزیابی نسبی به استفاده از داده های گسترده تر برای تعیین ارزش سهام شرکت متکی است. این یک روش واقعاً سریع و آسان برای قضاوت در مورد ارزیابی سهام است. مدل CCA نمونه ای از شرکت ها را در همان صنعت و اندازه می گیرد و به یکی از چند عدد نگاه می کند تا ارزیابی ارزش را انجام دهد. دو مورد از متداول ترین آنها EBITDA است که به معنای درآمد قبل از بهره ، مالیات ، استهلاک و استهلاک و نسبت P/E است.
EBIDTA فعالیت های غیر عملیاتی را از کل درآمد از بین می برد تا نشان دهد که چگونه تصمیمات بر تجارت برای دوره گزارش تأثیر می گذارد. نسبت P/E به صورت محاسبه می شود
در حالی که می دانیم آیا خرید آن شرکت بهسازی خانه ارزش آن را دارد ، ما می خواهیم نگاهی بیندازیم که چگونه رقبای یا همسالان آن در بازار کار می کنند. این جایی است که نسبت P/E برای ارزیابی اینکه ارزیابی سهام منصفانه است یا خیر ، وارد می شود. قیمت سهام در حال حاضر 75 دلار در هر سهم و درآمد هر سهم 10 دلار است.
نسبت P/E را می توان به عنوان چند دلار برای درآمد سالانه یک دلار هزینه کرد.
نقطه ضعف اصلی این روش ارزیابی این است که اگر یک شرکت دیگر به درستی ارزش نداشته باشد ، اطلاعات لازم برای تصمیم گیری در مورد سهام شرکت مورد نظر را کاهش می دهد. اگر شرکت هایی که به عنوان مقایسه مورد استفاده قرار می گیرند ، همه نسبت های مشابه P/E را نشان می دهند ، می توان فرض کرد که ارزیابی یک عادلانه است.
خلاصه درس
سرمایه گذاری در سهام با ریسک فرض شده همراه است ، اما سرمایه گذاران زرنگ و دانا برای کاهش میزان ریسک تا حد امکان آگاهانه به نظر می رسند. بخشی از این امر تعیین ارزش سهام به منظور تصمیم گیری در مورد اینکه آیا سهام نسبتاً ارزشمند است یا خیر ، تعیین می شود. دو دسته از روشهای ارزیابی سهام ، ارزیابی نسبی و ارزیابی مطلق هستند. سه روش ارزیابی سهام وجود دارد که به سرمایه گذاران کمک می کند تا به تصمیمات خود برسند. مدل رشد سود سهام ارزش خود را بر سود سهام خود با استفاده از سود سهام سال جاری و رشد و تخفیف آن به سرمایه گذاران می پردازد. مدل جریان نقدی با تخفیف از جریان نقدی آزاد استفاده می کند تا یک شرکت در طی یک دوره زمانی پول نقد داشته باشد تا سالانه سهامداران خود را بپردازد. این دو مدل از ارزیابی مطلق هستند زیرا بر اساس داده های سخت ساخته شده اند. تجزیه و تحلیل شرکت قابل مقایسه یک ارزیابی نسبی است که نیاز به نگاه به نسبت قیمت به درآمد یا تعداد EBITDA گروهی از شرکت ها با همان صنعت و اندازه دارد و آن را با شرکتی که سرمایه گذار در حال خرید سهام است ، مقایسه می کند.
برای باز کردن این درس باید یک عضو مطالعه باشید. حساب کاربری برای خود بسازید
