بازارهای مالی به دو دسته کلی سرمایه و مشتقات تقسیم می شوند.
بازارهای سرمایه چیزی است که مردم معمولاً با بازار سهام مرتبط می‌کنند. شما با خرید سهام یک شرکت مالکیت جزئی آن را به دست می آورید. بنابراین سود آینده شما با موفقیت شرکت رابطه مستقیم دارد.
بازار مشتقات به شما امکان می دهد اوراق بهاداری بخرید که به طور مثبت یا منفی با ارزش سهام یا دارایی پایه مرتبط هستند. اساساً، شما در حال گمانه زنی در مورد نتایج خاص بازار هستید. با مشتقات مناسب، حتی اخبار بد برای سهام یک شرکت ممکن است خبر خوبی برای شما باشد.
بازارهای مشتقه خود به دو دسته تقسیم می شوند: مشتقات قابل معامله در بورس (ETD) و مشتقات خارج از بورس (OTC). همانطور که از نام آن پیداست، ETD ها از طریق یک صرافی عمومی معامله می شوند و همه به اطلاعات یکسان دسترسی دارند.
مشتقات فرابورس داستان متفاوتی دارند.
مشتقات OTC چیست؟
به طور خلاصه، مشتقات فرابورس ابزارهای مالی هستند که مستقیماً بین دو طرف معامله می شوند. آنها در هیچ صرافی مرکزی فهرست نشده اند و یا در دسترس عموم قرار نمی گیرند. به طور معمول، آنها هیچ واسطه‌ای را درگیر نمی‌کنند، اما ممکن است برای تسهیل تجارت به یک کارگزار شخص ثالث اعتماد کنند.
مشتقات خارج از بورس به هر دو طرف اجازه می دهد قرارداد انعطاف پذیرتری را که دقیقاً نیازهای آنها را برآورده می کند، تنظیم کنند. در عین حال، آنها تا حدودی ریسک پذیرتر هستند. این به این دلیل است که هیچ شرکتی برای نظارت بر معامله وجود ندارد. همچنین، قراردادهای فرابورس مشمول مقررات سختگیرانه مشابه ابزارهای مالی فهرست شده در بازارهای عمومی نیستند.
چه انواع مشتقات OTC وجود دارد؟
مشتقات فرابورس بر اساس نوع دارایی های پایه ای که به آن گره خورده اند متفاوت است. این شامل :
- نرخ بهره
- کالاها
- سهام
- نرخ ارز خارجی
- اوراق با درآمد ثابت
- ریسک اعتباری
انواع اصلی مشتقات خارج از بورس به شرح زیر است:
1. فوروارد
یک قرارداد آتی شرایط دقیق --- مانند مقدار و قیمت --- را مشخص می کند که یکی از طرفین دارایی خاصی را در یک تاریخ مشخص در آینده خریداری می کند. این معادل انعطاف پذیرتر OTC معاملات آتی عمومی است.
2. تعویض
سوآپ راهی است برای یکی از طرفین تا قابلیت پیش بینی را در تجارت آینده نامشخص مرتبط با نرخ های نوسان مانند قیمت کالاها، نرخ ارز، نرخ بهره و غیره وارد کند.
در یک قرارداد مبادله ، طرفین موافقت می کنند بدون در نظر گرفتن نرخ واقعی بازار در زمان مبادله ، با نرخ ثابت مبادله کنند. شخص اول از قیمت مبادله قابل پیش بینی سود می برد. اگر نرخ بازار شناور پایین تر از آنچه ثابت شده در قرارداد مبادله است ، شخص دوم سود کسب می کند.
3. گزینه ها (و مبادله)
یک گزینه به یک طرف حق خرید یا فروش دارایی را با قیمت از پیش تعیین شده در طی یک دوره آینده مشخص می دهد. بر خلاف سایر قراردادهای مشابه ، گزینه ها طرف را به انجام تجارت ملزم نمی کنند. اگر قیمت دارایی نامطلوب باشد ، آنها می توانند به سادگی اجازه دهند بدون اینکه روی آن عمل کند ، این گزینه منقضی شود.
"مبادله" یک مشتق منحصر به فرد OTC است که یک مبادله را با یک گزینه ترکیب می کند. در اصل ، دارنده مبدل ممکن است --- اما لازم نیست --- در تاریخ آینده در مورد شرایط مشخص شده در قرارداد ، مبادله ای را انجام دهد.
به طور کلی ، بیشتر مشتقات دیگر برخی از تغییرات یا ترکیبی از سه نوع اصلی فوق هستند.
بازار OTC چیست؟
بر خلاف بازار سهام ، که به مبادله دارایی متمرکز متکی است ، بازار OTC در واقع شبکه ای از کارگزاران فروشنده است. این کارگزاران لیست و فروش بدون نسخه مشتقات و سایر اوراق بهادار را تسهیل می کنند.
هیچ هیئت اصلی حاکم بر نظارت بر بازار OTC وجود ندارد. شرکت ها و دارایی های معامله شده از پیشخوان ، نیازی به تحقق همان الزامات لیست مانند همتایان بورس سهام خود ندارند. این گزینه هایی را برای شرکت هایی باز می کند که در غیر این صورت در لیست های معمولی در بورس های سهام مشکل دارند.
چند روش برای تجارت شرکت ها از طریق پیشخوان وجود دارد.
گروه بازارهای OTC
گروه OTC Markets یک شرکت با تجارت عمومی است که اکثر صرافی های بدون نسخه را تسهیل می کند. شرکت های ذکر شده را به سه ردیف جدا می کند:
- OTCQX® بهترین بازار: این شرکت های حسابرسی شده ای هستند که به خوبی می توانند در صرافی های منظم ذکر شوند (اما ممکن است این کار را انجام ندهند).
- بازار سرمایه گذاری OTCQB®: این ردیف برای شرکت های اولیه و رشد است و حداقل قیمت پیشنهادی 0. 01 دلار مورد نیاز است.
- Pink® Open Market: این پایین ترین ردیف برای همه موارد دیگر است و مقصد اصلی شرکت هایی است که مالی آنها را فاش نمی کنند.
بازار خاکستری
همچنین به عنوان "OTC دیگر" شناخته می شود ، این یک اصطلاح چتر برای سایر معاملات بدون نسخه است که توسط هیچ یک از دلالان دلال نقل نشده است.
