تجزیه و تحلیل اساسی بازار سهام.

اخیراً در مورد تجزیه و تحلیل اساسی بازار ارز صحبت کردیم. امروز ما روی سهام شرکت تمرکز خواهیم کرد. در این مقاله بخوانید:

• تجزیه و تحلیل اساسی بازار سهام چیست.
• تجزیه و تحلیل صنعت ؛
• تجزیه و تحلیل شرکت و نسبت های مالی ؛
• تجزیه و تحلیل اساسی یک شرکت روسی ؛
• تجزیه و تحلیل اساسی یک شرکت آمریکایی ؛
• قوانین سرمایه گذاری لری ویلیامز.

استفاده از ATA ها را کاملاً رایگان شروع کنید!دو هفته اول استفاده از این سیستم عامل با محدودیت تاریخ در 7 روز به عملکرد کامل دسترسی پیدا می کند.

تجزیه و تحلیل اساسی بازار سهام چیست.

تجزیه و تحلیل اساسی بازار سهام شناسایی قیمت سهام عادلانه است.

به عنوان مثال می توانید قیمت منصفانه را با استفاده از محاسبات ریاضی شناسایی کنید:

• نرخ روش بازگشت ؛
• روش تخفیف جریان نقدی ؛
• یا مقایسه شرکت های رقابتی.

مدل های ریاضی کاملاً پیچیده هستند ، یعنی کسی که ما برای استفاده از گزارش های سالانه ، که توسط وب سایت های مختلف مرجع تهیه شده است ، استخدام می کنیم. سرمایه گذاران قیمت منصفانه را با قیمت فعلی بازار مقایسه می کنند و در مورد فروش یا خرید سهام برای سودآوری تصمیم می گیرند. به عبارت دیگر ، هدف اصلی تجزیه و تحلیل اساسی ، سودآوری ، عمدتاً در دیدگاه بلند مدت (سرمایه گذاری) است. دو آمریکایی ، بنیامین گراهام و دیوید داد ، پایه و اساس تجزیه و تحلیل اساسی را در اوایل سال 1934 قرار دادند. تجزیه و تحلیل اساسی تمام عیار شامل سه بخش است:

• تجزیه و تحلیل کلان و میکرو اقتصادی. تولید ناخالص داخلی ، تورم ، نرخ بهره ، بیکاری و چرخه های اقتصادی - ما در این مقاله در نظر نخواهیم گرفت ، Sincy که ما آنها را در زمینه هنری درباره Fundamet Fundam ترسیم کردیم
• تجزیه و تحلیل صنعت. این تجزیه و تحلیل برای درک بهتر فعالیت شرکت و سلامت مالی آن است.
• تجزیه و تحلیل شرکت.

برای انجام یک تحلیل اساسی درک مطلب ، زمان و تلاش لازم است. ما توضیح خواهیم داد که چگونه این کار را به درستی از دیدگاه نظری انجام دهیم و یک مثال عملی را به شما نشان خواهیم داد. بخش نظری این مقاله علمی و پر از اصطلاحات است. اگر در درک جریان شرایط مشکل دارید ، به امنیت عملی در مورد شرکت Lukoil بروید.

تجزیه و تحلیل صنعت.

هنگام انجام تجزیه و تحلیل صنعت ، سرمایه گذاران جذب کل صنعت و چشم انداز توسعه آن را ارزیابی می کنند. علاوه بر این ، آنها شاخص های زیر را ارزیابی می کنند:

• اندازه بازار حجم صنعت - این شاخص از نظر پتانسیل رشد شرکت برای یک سرمایه گذار جالب است. اگر اندازه بازار محدود باشد ، قیمت سهام با رشد یا چوب به آرامی رشد نمی کند. اگر صادرکننده تقسیمات پایدار و زیاد در سهام را بپردازد ، چنین سهام سرمایه گذاران جالبی هستند.

• نرخ رشد و سودآوری صنعت.

• مراحل توسعه صنعت:

استارتاپ - درآمد رشد می کند اما هنوز هیچ سودی وجود ندارد. سرمایه گذاری در این مرحله خطرناک است ، اما در صورت توسعه کارآمد شرکت ، قیمت سهام به طرز چشمگیری رشد می کند. گسترش - سود پدیدار می شود و دوباره به توسعه شرکت سرمایه گذاری می شود. سرمایه گذاری در این مرحله کمتر خطرناک است ، اما رشد قیمت سهام کمتر است. رشد انفجاری - درآمد کندتر می شود اما سود رشد می کند. این شرکت رقبا دارد. سرانجام سرمایه گذاران خصوصی بی تجربه ، در این مرحله به شرکت توجه می کنند. سررسید - شرکت در این مرحله شروع به پرداخت سود سهام می کند. سرمایه گذاران محافظه کار درآمد پایدار را ترجیح می دهند و قیمت سهام به طرز ناچیزی تغییر می کند. رکود - فروش سهام شرکت در این مرحله منطقی است.

• اهمیت صنعتصادرات/واردات ، پشتیبانی دولت و ورودی به تولید ناخالص داخلی در نظر گرفته می شود. به عنوان مثال روسیه در صادرات منابع طبیعی گرایش دارد. دولت از شرکت های تولید کننده نفت پشتیبانی می کند.
• محیط رقابتی - خواه انحصاریست ها ، تعدادی از شرکت های رقابتی و اندازه آنها وجود داشته باشد.

• خطرات مربوط به صنعت - به عنوان مثال ، تحریم هایی که علیه Rusal اعمال می شود ، بر کل صنعت متالورژی و قیمت آلومینیوم در جهان تأثیر گذاشت.

• نیروهای محرک صنعت - به عنوان مثال ، نوآوری های مرتبط با توسعه شبکه های 5G تأثیر بیشتری بر شرکتهای فناوری نسبت به شرکتهای متالورژیکی خواهد داشت.

تجزیه و تحلیل شرکت و نسبت های مالی.

استفاده از آن برای تجزیه و تحلیل حرفه ای یک شرکت خاص دشوار و تلاش است. مطالعه گزارش های مالی برای چندین سال گذشته لازم است. منابع مختلف مرجع و تحلیلی این داده ها را به صورت مناسب ارائه می دهند. گاهی اوقات این اطلاعات رایگان است ، به عنوان مثال ، در Investing. com ، گاهی اوقات مجبورید هزینه آن را بپردازید ، به عنوان مثال ، در Zacks. com.

• اگر می خواهید تجزیه و تحلیل را به طور مستقل انجام دهید ، ترازنامه های مطالعه ، حساب های سود و زیان ، گزارش های جریان نقدی و سایر اسناد مالی را مطالعه کنید. توجه کن به:
• درآمد و مخارج ؛
• درآمد قبل از مالیات و پس از مالیات ؛
• بازده حقوق صاحبان سهام؛
• جریان نقدی؛
• سود هر سهم؛
• تعادل شرکت و نسبت اهرم ؛
• سرمایه گذاری ؛
• کتاب و ارزش دفع شرکت ؛
• پایگاه مشتری؛
• فناوری ها و نوآوری ها ؛
• مدیریت؛
• سهم بازار.

در حالت ایده آل ، شاخص ها باید هر سه ماه و هر سال بهبود یابد. اگر نمی خواهید گزارش ها را بخوانید ، از نسبت های مالی اساسی استفاده کنید.

نسبت های مالی

نسبت های مالی ویژگی های اساسی شرکت را به طور خلاصه و واضح منعکس می کند.

• EPS - درآمد هر سهم - سود خالص یک سهم معمولی.
• ROE - بازپرداخت سهام - سودآوری سرمایه خود یا اینکه سود خالص یک دلار سرمایه خود است. این نرخ است که تحت آن وجوه سهامداران کار می کنند. هرچه ROE بالاتر باشد ، وجوه سهامداران بهتر کار می کنند.
• P/E - قیمت به درآمد - رابطه سرمایه گذاری شرکت با سود. یا به قول ساده تر ، در چند سال سرمایه گذاری باز خواهد گشت. اگر این شاخص 0 تا 5 باشد ، این شرکت کم ارزش است.
• P/B - قیمت به رزرو - رابطه سودآوری سرمایه خود با نرخ بازده مورد نیاز. اگر نسبت شرکت از نسبت صنعت و نسبت رقبا بالاتر باشد ، این شرکت می تواند بیش از حد ارزیابی شود. با این حال ، از طرف دیگر ، وجوه سهامداران در شرکت هایی با P/B بالا کارآمدتر کار می کنند. این مهم است که سرمایه گذاران درک کنند که چرا نسبت زیاد یا پایین است.
• P/S – قیمت به فروش – رابطه قیمت سهم با بازده یک سهم. معمولاً این نسبت حدود 2 است، اما اگر کمتر از 1 باشد، شرکت کم ارزش می شود.
• EBITDA - سود قبل از بهره، مالیات، استهلاک و استهلاک.

نسبت های مالی دیگری نیز وجود دارد که برخی از آنها فقط در صنایع خاصی استفاده می شوند. به عنوان مثال، از رابطه سرمایه شرکت با تولید برای تجزیه و تحلیل شرکت‌های تولیدکننده نفت استفاده می‌شود.

تحلیل بنیادی لوک اویل

در این قسمت از مقاله نحوه تحلیل بنیادی شرکت لوک اویل را به صورت گام به گام به شما نشان خواهیم داد. ما یک ارزیابی چند جانبه انجام نمی دهیم و جذابیت سرمایه گذاری را شناسایی نمی کنیم، فقط یک الگوریتم شامل 3 مرحله را توصیف می کنیم:

1. ارزیابی اقتصاد؛
2. ارزیابی صنعت؛
3. ارزیابی شرکت

مرحله اول ارزیابی اقتصاد RF است

ما داده ها را از وب سایت های تحلیلی و مرجع می گیریم:

ما همه شاخص های اقتصادی را در نظر نخواهیم گرفت بلکه فقط شاخص های مهم را در نظر خواهیم گرفت و تأثیر آنها را بر جذابیت سرمایه گذاری در تجارت روسیه توضیح خواهیم داد. این برای یک ارزیابی کامل و حرفه ای کافی نیست، اما برای یک مثال آموزنده کاملا قابل قبول است.

تصویر تولید ناخالص داخلی و رشد تولید RF را نشان می دهد. بولتن گرایش های فعلی اقتصاد روسیه شماره 48، آوریل 2019.

رشد تولید ناخالص داخلی، شاخص تولید صنعتی و صادرات، جذابیت سرمایه گذاری کشور را افزایش می دهد. با این حال، نرخ رشد تولید ناخالص داخلی ناچیز است و نباید انتظار ورود سرمایه‌گذاری زیادی داشت. کندی رشد دستمزدهای واقعی، قدرت خرید مصرف کننده را کاهش می دهد که یک عامل منفی است. کاهش تورم منجر به کاهش نرخ بهره و رشد اقتصادی می شود که عامل مثبتی برای اقتصاد و سرمایه گذاری است. هنگامی که نرخ بهره کاهش می یابد، سرمایه گذاران به دنبال انواع سودآورتر سرمایه گذاری وجوه پولی نسبت به سپرده های بانکی هستند. با این حال، کاهش سرعت رشد درآمد واقعی ممکن است باعث کاهش سرمایه گذاری و افزایش هزینه های جاری شود. فشار تحریم ها تأثیر زیادی بر اقتصاد روسیه دارد. نتیجه گیری قطعی در مورد جذابیت سرمایه گذاری دشوار است. با این حال، بازده سهام و اوراق قرضه ناشران روسی بالاتر از بازده سهام آمریکایی و اروپایی است.

مرحله دوم تجزیه و تحلیل صنعت نفت و گاز طبیعی است.

ما داده ها را از وب سایت های تحلیلی، مرجع و اطلاعاتی و همچنین از وب سایت های شرکت های صنعت نفت و گاز طبیعی دریافت می کنیم:

روسیه یکی از رهبران جهان در استخراج و پالایش نفت است. صنعت با ثبات است و نفت در صادرات غالب است. بازیگران اصلی صنعت نفت در تصویر روزنامه ودوموستی به تاریخ 18 دسامبر 2018 نشان داده شده است.

ما اطلاعات مربوط به استخراج، صادرات و پالایش نفت را از بولتن شماره 63 انرژی گرفتیم.

میانگین قیمت ماهانه نفت نیز از بولتن گرفته شده است.

این داده ها دوباره برای یک تحلیل جامع صنعت ناکافی هستند.

یک سرمایه‌گذار باید نزدیک‌ترین داده‌ها (از نظر زمانی) و پارامترهای خاص اضافی صنعت، مانند ساختار پالایش و پویایی تولید محصولات نفتی را در نظر بگیرد. برای اطلاعات بیشتر از داده های شرکت های نفت و گاز طبیعی مانند Rosneft یا سایر داده های تحلیلی استفاده کنید.

ما بر اساس اطلاعات جمع آوری شده به این نتیجه می رسیم که صنعت نفت سرمایه گذاران را جذب می کند و قیمت های فعلی در قراردادهای آتی نفت تهدیدی برای اقتصاد روسیه نیست.

مرحله سوم تجزیه و تحلیل شرکت است.

اکنون به تجزیه و تحلیل شاخص های مالی شرکت می پردازیم. ما از داده های وب سایت های مرجع و وب سایت ناشر شرکت استفاده خواهیم کرد:

برای انجام یک تحلیل جامع، یک سرمایه‌گذار باید حسابداری و گزارش‌های مالی را نه تنها شرکت لوک اویل، بلکه نزدیک‌ترین رقبای آن و همچنین نسبت‌های خاص صنعت نفت و گاز طبیعی را مطالعه کند، که ما این کار را نکردیم. را در جدول قرار دهید.

شاخص های شرکت بهبود می یابد که عامل مثبتی برای سرمایه گذاری است. برای تجزیه و تحلیل جامع، لازم است شاخص های شرکت با شاخص های رقبا مقایسه شود و همچنین ارزیابی شود که چه عواملی بر ارزش فعلی سهام شرکت تأثیر می گذارد. به عنوان مثال، بازخرید سهام، که اکنون لوک اویل انجام می دهد، قیمت سهام را افزایش می دهد. تهدید تحریم های آمریکا ارزش شرکت را کاهش می دهد. تجزیه و تحلیل بنیادی باید با نتیجه گیری در مورد مصلحت سرمایه گذاری در سهام لوک اویل به پایان برسد. هر سرمایه گذار باید خودش چنین نتیجه گیری کند.

تحلیل بنیادی شرکت های آمریکایی

از داده های مرجع یا وب سایت های رسمی برای تجزیه و تحلیل بنیادی شرکت های آمریکایی استفاده کنید:

;;;- دسترسی تست رایگان به مدت 7 روز.

به عنوان مثال، یک تحلیل بنیادی از شرکت سیسکو. ما داده‌ها و گزارش‌های کلیدی را که سرمایه‌گذار ممکن است از وب‌سایت دانلود کند، با مستطیل‌های قرمز علامت‌گذاری کردیم.

الگوریتم تحلیل بنیادی یک شرکت آمریکایی با الگوریتم تحلیل یک شرکت روسی مطابقت دارد. یک مشکل به دلیل وجود اسناد به زبان خارجی و تعداد زیادی از صادرکنندگان پدیدار می شود. بازار سهام آمریکا بسیار بزرگتر از روسیه است و همچنین توسعه یافته تر است. اکثر شرکت ها طیف گسترده ای از خدمات همراه (مانند تحلیل بنیادی و سایر خدمات) را ارائه می دهند که برای سرمایه گذاران بلند مدت بسیار جالب است.

قوانین سرمایه گذاری لری ویلیامز.

بیایید استراتژی سرمایه گذاری لری ویلیامز را در نظر بگیریم. لری ویلیامز اسطوره بازار فوروارد است که سرمایه راه اندازی خود را در طول یک سال از 10 هزار دلار به بیش از یک میلیون دلار افزایش داد. او نه تنها قراردادهای آتی بلکه سهام را نیز معامله کرد. او روش‌های سرمایه‌گذاری بلندمدت خود را در کتاب سهام مناسب در زمان مناسب شرح می‌دهد. در اینجا برخی از توصیه های این کتاب برای سرمایه گذاران آورده شده است:

• Avoid risk or avoid companies with P/S >1. پارامترها در سال 2003، زمانی که کتاب نوشته شد، ضروری بودند. شاید اکنون باید آنها را با بازارهای فعلی تطبیق داد. قبلاً در بالا نوشتیم که این پارامتر حدود 2 است.

• فصلی بودن را در نظر بگیرید. معامله در روزهای مختلف هفته، ماه و زمان سال موضوع مورد علاقه لری ویلیام است.

• چرخه های تجاری را در نظر بگیرید.

• خرید سهام با نسبت P/E پایین. این گونه سهام توسط بازار کمتر ارزش گذاری شده اند و احتمال رشد قیمت آنها بالاست.

• سهام با بازده بالا و قیمت پایین را بخرید. اگر چنین سهام را پیدا کنید ، هم از رشد قیمت و هم از درآمد سود سهام سود کسب خواهید کرد.

• قیمت سهام و سودآوری اوراق دولتی را مقایسه کنید. نرخ بالا و هزینه پایین اوراق قرضه بازار سهام نزولی سهام است. هنگامی که شرکت ها مجبور به پرداخت هزینه بیشتری برای استفاده از سرمایه وام گرفته شده ، سود سهام و سودآوری را کاهش می دهند. نمودار زیر اتصال به بازده اوراق قرضه 10 ساله آمریکا (خط قرمز) و عملکرد شاخص S&P 500 (خط آبی) را نشان می دهد.

سهام را بخرید ، که از طریق EPS به روشی پایدار از بازار پیشی می گیرد.

لری ویلیامز نمونه ای از شرکت های Carlisle Inc را ارائه می دهد ، اما این نمودار در سال 1999 به پایان می رسد. در ادامه ، EPS چندان صاف نبود ، با این حال ، این نسبت هرگز به زیر سطح 2000 منتقل نشده است. P/S این شرکت در سال 2019 1. 82 است و در سال 2012 کمتر از 1 بود.

خلاصه.

افسانه بازارهای مالی ریچارد ویکوف از یادگیری ارزش ذاتی سهام شرکت های راه آهن شروع به کار کرد. وی در مورد مصلحت سرمایه گذاری در سهام اگر:

• قیمت فعلی سهام پایین تر از ارزش ذاتی آن بود.
• از نظر فنی ، نمودار علائم قدرت را نشان داد (تقاضا بیش از عرضه بود).

تجزیه و تحلیل اساسی بازار سهام برای یک سرمایه گذار بلند مدت برای انتخاب سهام مفید است. تجزیه و تحلیل فنی و/یا تجزیه و تحلیل خوشه ای:

• نتیجه گیری های حاصل از تجزیه و تحلیل اساسی را تأیید می کند ، به عنوان مثال ، اگر نمودار نشان دهنده ابتکار عمل باشد.
• امکان انتخاب لحظه مناسب برای ورود به موقعیت طولانی را فراهم می کند.

پلت فرم ATAS معاملاتی و تحلیلی به شما کمک می کند تا بهترین لحظه برای خرید سهام چشم انداز را انتخاب کنید. نسخه رایگان را بارگیری کنید. شاید بتوانید لری ویلیامز را شکست دهید.

понравиلانی؟расскажите resruзяs:

resrugие статьи блога:

سلب مسئولیت: تجارت در بازارهای مالی اغلب با سطح بالایی از ریسک همراه است. محصول شرکت ما نرم افزاری است که فرصتی برای دریافت داده های اضافی برای تجزیه و تحلیل بازار می دهد. مشتری ، به نوبه خود ، از داده ها به صلاحدید خود استفاده می کند. هرگونه اطلاعاتی که در این سایت ارائه شده است فقط برای اهداف آموزنده است و به عنوان توصیه ای برای عملیات معاملاتی تفسیر نمی شود.

X این سایت از کوکی ها استفاده می کند. با ادامه مرور سایت ، شما با استفاده ما از کوکی ها موافقت می کنید. تنظیمات کوکی بیشتر بخوانید همه را بپذیرید

بررسی اجمالی حریم خصوصی

این وب سایت از کوکی ها برای بهبود تجربه شما هنگام حرکت از طریق وب سایت استفاده می کند. از این میان ، کوکی هایی که در صورت لزوم طبقه بندی می شوند ، در مرورگر شما ذخیره می شوند زیرا برای کار با عملکردهای اساسی وب سایت ضروری هستند. ما همچنین از کوکی های شخص ثالث استفاده می کنیم که به ما در تجزیه و تحلیل و درک نحوه استفاده شما از این وب سایت کمک می کند. این کوکی ها فقط با رضایت شما در مرورگر شما ذخیره می شوند. شما همچنین می توانید از این کوکی ها امتناع کنید. اما انتخاب برخی از این کوکی ها ممکن است بر تجربه مرور شما تأثیر بگذارد.